In senso stretto, una società di scopo a distanza per insolvenza: un’istituzione controllata o affiliata la cui struttura patrimoniale e il cui status giuridico rendono sicure le sue obbligazioni anche in caso di fallimento della società madre o del garante), – che è progettato per essere permanente (conduit = tubo o condotto stabile per il trasporto e la schermatura di fili o cavi elettrici; tubo isolante, guaina per cavi) e – che serve a tranciare i titoli garantiti da attività – riuniti in un pool da una banca originatrice o da più originatori – e – a collocarli sul mercato come titoli di cartolarizzazione. Di norma, tuttavia, le società veicolo e i conduit sono equiparati. – Se i crediti di diversi venditori di crediti vengono raggruppati in un conduit, questo viene talvolta definito anche conduit multi-seller. – I conduit vengono regolarmente fondati e detenuti all’estero per evitare l’imposta commerciale tedesca. – Si veda activity-shifting, on-balance-sheet, veicoli di investimento, postulato back-to-originator, paradosso della regolamentazione bancaria, credit enhancement cartolarizzazione single-originator, impegni di prestito, irrevocabili, strategia originate-to-distribute, effetto kickback, single master liquidity conduit, intermediario, shadow banking, criterio dei diritti di voto, crisi dei subprime, supporto, tacito, ritenzione della cartolarizzazione, struttura della cartolarizzazione, consolidamento delle società veicolo.
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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