Todas las operaciones propias de un inversor para preservar el valor de una cartera (un tipo de autoseguro que los inversores utilizan para minimizar las pérdidas potenciales en una cartera). – Contrato en el que el seguro protege al propietario de una cartera contra las pérdidas de valor, ya sea en su totalidad o en partes acordadas por contrato, a cambio de la prima correspondiente (seguro en el que el asegurador asume una parte de la cartera completa del cliente; puede hacerse en todos los ramos o sólo en un ramo de cobertura). – Este negocio supuso para la mayor reaseguradora pura del mundo, Swiss Reinsurance Company -Schweizerische Rückversicherungs-Gesellschaft para abreviar; la empresa opera en el extranjero con el nombre de Swiss Reinsurance Company, pero suele aparecer en el mercado mundial con la marca “Swiss Re”- una pérdida de 1.200 millones de francos suizos en 2007 a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. Un cliente había asegurado los riesgos de su cartera, que consistía principalmente en obligaciones de deuda colateralizada del negocio de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos. Los valores perdieron valor inesperadamente. American International Group (AIG) perdió algo más de 5.000 millones de dólares en seguros de cartera en el mismo año. – En la primavera de 2007, asegurar una cartera de 10 millones de dólares en AIG apenas costaba 10.000 dólares; un año después, la prima había subido a casi 200.000 dólares. La conclusión que se extrae de esto es que en el cálculo preciso del riesgo en AIG -¡pero no sólo allí! – puede haber habido valoraciones incorrectas con consecuencias importantes. – Véase actuario, valores respaldados por activos, fondos CLO, swaps de incumplimiento crediticio, titulización de valor incorporado, equity kicker, tramo de primera pérdida, tramo mezzanine, monoliner, retirada de capital hipotecario, estrategia de originar para distribuir, valores respaldados por hipotecas residenciales, crisis de garantías, conducto de liquidez maestro único, crisis subprime, estructura de titulización, titulización de venta real, congelación de tipos de interés, comercio de limón, vehículo de propósito especial.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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