En general, la exposición a influencias adversas procedentes del mercado – en todas las decisiones económicas (la exposición a tendencias desfavorables como en los precios de los productos, los tipos de interés, los tipos de cambio, los precios de las materias primas o las cotizaciones bursátiles) y – en las decisiones de inversión en particular (en diversos grados, el riesgo de mercado afecta a todos los valores), que no puede eliminarse mediante un diseño adecuado de la cartera (el riesgo de mercado representa la parte del riesgo que no puede eliminarse incluso después de aprovechar la diversificación). – Riesgo debido a que el valor de la garantía puede cambiar durante el plazo de una operación de crédito. – Los riesgos de mercado suelen subdividirse en: – divisas, – precio de las materias primas, – diferencial de crédito, – volatilidad, – tipo de interés y – precio de las acciones, distinguiéndose también entre los riesgos específicos de los valores y los riesgos generales de mercado dentro de los dos últimos. Mientras que los riesgos específicos de los valores cuantifican el potencial de pérdida por las variaciones de precios atribuibles a la solvencia del emisor, los riesgos generales miden el valor en riesgo de los riesgos sistemáticos. – En la prueba de resistencia del sistema bancario, los riesgos de variación del valor de mercado debido a los cambios en los precios del mercado, se dividen principalmente en riesgo de tipo de interés, riesgo de precio de las acciones, riesgo de tipo de cambio y riesgo de volatilidad. – En los indicadores de solidez financiera, la sensibilidad al riesgo de mercado se define como la relación entre las posiciones abiertas en divisas y el capital reglamentario. – Véase riesgo de fusión, efectos de contagio, CAMELS, debilidad de los beneficios, riesgo de correlación, general, plan de crisis de liquidez, cobertura de márgenes, liquidez de mercado, prueba de resistencia al riesgo de mercado, transparencia de mercado, riesgo de precio, riesgo, sistemático, supervisión de la solvencia. – Véase el Informe Mensual del BCE de abril de 2001, p. 58, el Informe Mensual del BCE de mayo de 2001, p. 68 y siguientes, el Informe Anual del BaFin de 2002, p. 72 y siguientes, el Informe Mensual del Deutsche Bundesbank de diciembre de 2003, p. 58 y siguientes, Informe mensual del Bundesbank alemán de septiembre de 2005, p. 62 y siguientes (factores de tensión e indicadores de tensión), Informe anual de 2005 del BaFin, p. 117 y siguientes (modelos de riesgo en los bancos), Informe mensual del Bundesbank alemán de diciembre de 2005, p. 85 y siguientes (nuevos requisitos de adecuación del capital), Informe anual de 2006 del BaFin, p. 70 (exámenes de aplicación del BaFin), Informe anual de 2009 del BaFin, p. 103 (sobre la evaluación del riesgo de mercado en los informes de riesgo de las aseguradoras), Informe anual de la BaFin de 2010, p. 165 (aumento de los requisitos para los modelos internos de riesgo de mercado), Informe de Estabilidad Financiera de 2011, p. 43 y siguientes (los riesgos de mercado aumentan con el incremento de la volatilidad; panoramas), Informe de Estabilidad Financiera de 2012, p. 39 (los riesgos de mercado de las entidades alemanas desde el inicio de la crisis financiera).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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