document qui identifie aussi clairement que possible les risques et les incertitudes associés à une opération d’option ou à une opération à terme donnée. Il est généralement accompagné d’une indication précise des frais et parfois des taxes applicables. Les principaux courtiers remettent un tel rapport de risque au client (privé) sans que celui-ci ne le demande, notamment pour éviter des litiges juridiques ultérieurs. En Allemagne, l’obligation d’information sur les opérations sur produits dérivés est prescrite par la loi et contrôlée par l’Office fédéral de surveillance des services financiers. – Dans un prospectus de vente de titres, tous les risques liés à l’acquisition du titre doivent être clairement exposés dans une section spéciale contenant exclusivement ces informations. – Voir devoir d’information de l’investisseur, devoir d’information, devoir d’information sur les produits dérivés, code des produits dérivés, dommage éventuel, information
Surcharge, proportionnalité, double. – Cf. rapport annuel 2007 de la BaFin, p. 161 (la publication de prospectus est refusée parce qu’il n’y a pas de présentation claire des risques), rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 56 (dispositions relatives à la gestion du risque de liquidité), p. 92 et s. (présentation claire des risques). Rapports sur les risques dans le secteur de l’assurance), rapport annuel 2009 du BaFin, p. 101 et suivantes (évaluation des rapports sur les risques : présentation détaillée), rapport annuel 2010 du BaFin, p. 108 et suivantes (aperçu des risques particulièrement importants ; nouvelles exigences en matière de rapports sur les risques) ainsi que le rapport annuel respectif du BaFin, chapitre “Surveillance des entreprises d’assurance et des fonds de pension”.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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