Peer pressure
The original objective of the Stability and Growth Pact was to ensure that all members of the monetary union abided by the rules laid down in the treaty with regard to their public finances. In the event of a breach, an excessive deficit procedure was to be initiated against the member acting contrary to the rules. Liability for a country’s public debt on the part of the other members was expressly excluded. – From 2009 onward, group pressure was lost in favor of group support. Countries such as Greece, Ireland, Spain, Cyprus and Portugal were supported by the member states and the ECB on lax terms. The purpose was to avoid a breakup of the monetary union. – Admittedly, this bail-out is an invitation to other states to put off efforts to plug budget holes in reliance on help from the other members. The postponement of urgently needed measures, such as debureaucratization, the flexibilization of factor markets and the adjustment of taxation, leads to a further deterioration in the competitiveness of the member unwilling to reform and to ever higher expenditures for reform and restructuring. – See purchases, central bank, bail-out, balance sheet adjustment, deficit financing ban, deficit ratio, eurobonds, common, European debt agency, European Monetary Union, fundamental error, contingent claim, ECB sin, ECB independence, fiscal policy, Finland, Friedman thesis, guarantee, Greece crisis, Ireland crisis, moral hazard, Plan C, policy clamp, policy default, Portugal crisis, debt club, debt drug, seven percent limit, blocked account, sovereign debt repatriation, stabilization mechanism, European, stand-by credit, structural reforms, southern front, transfer union, wealth levy, debt-productivity linkage, contract fidelity, growth-debt fact, historical, forced expropriation, two-way option. – Cf. Deutsche Bundesbank Monthly Report of May 2010, pp. 12 f., p. 67 f. (critical of guarantees in the course of the European Stabilization Mechanism).
Attention: The financial encyclopedia is protected by copyright and may only be used for private purposes without express consent!
University Professor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mail address: info@ekrah.com
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Het oorspronkelijke doel van het stabiliteits- en groeipact was ervoor te zorgen dat alle leden van de monetaire unie zich zouden houden aan de in het Verdrag vastgelegde regels met betrekking tot hun overheidsfinanciën. In geval van overtreding moest een procedure bij buitensporige tekorten worden ingeleid tegen het lid dat in strijd met de regels handelde. Aansprakelijkheid voor de nationale schuld van een land door de andere leden werd uitdrukkelijk uitgesloten. – Vanaf 2009 verdween de groepsdruk ten voordele van groepsondersteuning. Landen als Griekenland, Ierland, Spanje, Cyprus en Portugal werden door de lidstaten en de ECB op lakse voorwaarden gesteund. Het doel was een uiteenvallen van de monetaire unie te voorkomen. – Toegegeven, deze reddingsoperatie is een uitnodiging aan andere staten om hun inspanningen om de gaten in hun begroting te dichten, uit te stellen, vertrouwend op de hulp van de andere leden. Het uitstel van dringend noodzakelijke maatregelen, zoals debureaucratisering, flexibilisering van de factormarkten en aanpassing van de belastingen, betekent dat het concurrentievermogen van het lid dat niet bereid is tot hervormingen, blijft verslechteren en dat de uitgaven voor hervorming en herstructurering steeds hoger worden. – Zie bail-ins, centrale bank, bail-out, balansaanpassing, tekortfinancieringsverbod, tekortquote, euro-obligaties, gemeenschappelijk, Europees schuldenagentschap, Europese Monetaire Unie, fundamentele fout, voorwaardelijke vordering, ECB-zonde, onafhankelijkheid ECB, begrotingsbeleid, Finland, Friedman-these, garantie, Griekenland-crisis, Ierland-crisis, moreel risico, Plan C, beleidsklem, beleidsverzuim, Portugal-crisis, schuldenclub, schuldendrug, zevenprocentsgrens, geblokkeerde rekening, aflossing staatsschuld, stabilisatiemechanisme, Europees, stand-by krediet, structurele hervormingen, zuidelijk front, transferunie, vermogensheffing, koppeling schuld-productiviteit, naleving contract, groei-schuldenfeit, historisch, gedwongen onteigening, tweerichtingsoptie. – Cf. Maandverslag van de Deutsche Bundesbank van mei 2010, blz. 12 f., blz. 67 f. (Kritiek op de garanties in het kader van het Europees stabilisatiemechanisme).
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/
Last posts
- Bruttoanlagevermögen zu Wiederbeschaffungspreisen
- Modernitätsgrad des staatlichen Kapitalstocks
- Geoökonomische Fragmentierung
- Debasement Trade
- Kreditverbriefung
- Einlagenpuffer
- Produktivitätsansatz zur Bewertung der preislichen Wettbewerbsfähigkeit
- Kerninflationsrate
- Strukturelles Beschäftigungswachstum
- NiGEM
Comments
So empty here ... leave a comment!