Packaged Retail Investment Product, PRIP (également dit ainsi en allemand, plus rarement produit d’investissement pour petits investisseurs)

Produit financier qui typiquement proposé aux clients privés, participe à l’évolution de la valeur d’un ou de plusieurs actifs et présente un certain degré de complexité. – Dans ce sens, les PRIP sont principalement des certificats, des produits dérivés, des fonds d’investissement, des fonds immobiliers et des assurances-vie liées à des fonds (même s’il n’existe pas de définition rigide des PRIP et qu’ils prennent des formes juridiques variées, ils peuvent bien être distingués par les fonctions largement comparables qu’ils exercent pour les investisseurs de détail. Les PRIP combinent de manière caractéristique des expositions à de multiples actifs sous-jacents ; ils sont conçus pour fournir une accumulation de capital sur une période d’investissement de moyen à long terme ; ils comportent un certain degré de risque d’investissement, bien que certains fournissent des garanties de capital ; et ils sont généralement commercialisés directement auprès des investisseurs de détail. En termes généraux, ils peuvent être classés en quatre groupes : les fonds d’investissement, les produits d’investissement basés sur l’assurance, les titres structurés de détail et les dépôts à terme structurés). – Les marchés des PRIP se caractérisent jusqu’à présent par des asymétries d’information considérables entre les émetteurs et les distributeurs d’une part, et les investisseurs privés d’autre part. Ce manque de transparence entraîne un préjudice pour les investisseurs au niveau micro, lorsque les produits sont achetés ou vendus contrairement aux souhaits réels des clients. Au niveau macro, les investisseurs risquent de se retirer soudainement des marchés en cas de chute des cours. – Cf. rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 61 et s. (initiative législative de l’UE pour la protection des consommateurs), rapport sur la stabilité financière 2012, p. 92 et s. (le marché hors bourse non transparent comporte des risques).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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