Analyse de titres et analyse de titres (securities analysis)

Évaluation commerciale de titres servant de base à la stratégie d’investissement ou de dépôt. En Allemagne, les prestataires de services d’investissement doivent, en vertu de l’article 34b de la loi sur la bourse et le commerce des valeurs mobilières (WpHG), fournir de telles analyses à leur clientèle avec les connaissances et la conscience requises. – L’analyse fondamentale (fundamental analysis ; analyse financière) s’occupe en premier lieu de l’évaluation de la situation financière et commerciale générale de la société concernée. L’analyse technique s’intéresse davantage aux mouvements du marché, à l’évolution des cours, aux chiffres d’affaires, etc. des titres émis par une société (company fundamentals as market position, quality of its financial structure, further prospects, etc.) – Certains conflits d’intérêts doivent toujours être déclarés. Il s’agit notamment de la participation à un consortium d’émission, du suivi des titres en bourse ou de la participation du prestataire de services d’investissement à hauteur d’au moins un pour cent du capital social de la société analysée. En outre, les banques doivent signaler un éventuel conflit d’intérêts lorsqu’elles détiennent des positions courtes ouvertes (open short positions : the bank sells shares which it does not yet own) sur des actions de la société analysée à partir d’un pour cent du capital social de la société. – Voir analyse, technique, analyste, graphiques, suite de Fibonacci, formules, mathématiques financières, frontrunning, cartographie, hypothèse de la marche aléatoire, scalping. – Cf. rapport annuel 2002 de la BaFin, p. 74 s., rapport annuel 2003 de la BaFin, p. 34 s. (nouveaux principes importants), p. 109 s. (règles de conduite), rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 126 (exigences accrues par la loi sur l’amélioration de la protection des investisseurs), p. 125 (analyses de titres d’entreprises étrangères mises à la disposition de clients en Allemagne), rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 165 (état des délibérations sur la surveillance et le contrôle des produits dans les entreprises de services d’investissement).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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