Achat d’un actif sous-jacent (underlying : ici principalement : action, devise) avec souscription simultanée d’une option d’achat sur la même base de référence (reference base). – La perspective de gain dans une telle opération est limitée à la plus-value jusqu’au prix d’exercice de l’option. Dans le cas d’une opération classique d’investisseur passif, le sous-jacent doit être déposé en garantie. L’acheteur reçoit une prime pour le risque de baisse du prix du sous-jacent. – Si tant le sous-jacent que l’option d’achat ne se réfèrent pas à un sous-jacent déterminé, mais à un produit dérivé, on parle d’une opération synthétique d’immobilisation (synthetic covered option). – Dans le cas d’une opération d’immobilisation, il n’y a pas de couverture contre les pertes de cours du sous-jacent. Toutefois, une éventuelle perte sur le sous-jacent est moins importante que si l’on avait acheté directement le sous-jacent. La prime d’option limite donc ici une perte de cours du sous-jacent. – Voir “Stillhalter”, “Stillhalter”, “couvert”.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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