Les établissements d’émission de lettres de gage et les banques d’émission de lettres de gage (mortgage banks)

intermédiaires entre les capitaux à la recherche d’investissements et les propriétaires fonciers ayant besoin de crédits, qui se procurent, par l’émission d’obligations (mortgage bonds ; Pfandbriefe, Hypothekenpfandbriefe), les fonds nécessaires à l’octroi d’hypothèques sur la propriété foncière. – Les lettres de gage (mortgage bonds ; covered bonds ; debentures by mortgages) sont négociables en bourse et donc généralement faciles à liquider. Pour le débiteur, le droit des lettres de gage offre l’avantage d’un crédit non résiliable. – En Allemagne, depuis 2005, toutes les banques peuvent émettre des Pfandbriefe après avoir acquis une licence d’émission correspondante (emission licence) ; jusqu’alors, seuls certains établissements étaient autorisés à le faire. – Voir amortissement, négatif, valeur de nantissement, taux de couverture, banque hypothécaire, crédit mobilier, lettre de gage, crédit foncier, titrisation. – Voir le rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 105 et suivantes (conditions d’octroi de l’autorisation d’émettre des lettres de gage) ; p. 107 (crainte d’une baisse de la qualité ; contrôles prudentiels de la couverture), p. 119 (nouvel environnement de marché pour les banques hypothécaires traditionnelles ; engagement à l’étranger), rapport annuel 2005 de la BaFin, p. 11 et suiv. (expériences avec le nouveau droit), rapport annuel 2007 de la BaFin, p. 124 et suiv. (marché des lettres de gage à peine touché par la crise des subprimes), rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 111 (amendement de la loi sur l’émission de lettres de gage), rapport annuel 2010 de la BaFin, p. 146 (le nombre de banques d’émission de lettres de gage augmente), p. 150 et suivantes (situation commerciale des banques d’émission de lettres de gage) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin, chapitre “Surveillance des banques, des prestataires de services financiers et des établissements de paiement”, bulletin mensuel de la BCE d’août 2009, p. 18 et suivantes (différences juridiques entre les marchés hypothécaires dans la zone euro et aux Etats-Unis), rapport annuel 2013 de la BaFin, p. 94 (nombre de banques d’émission de lettres de gage ; tendances).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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