A kötvénykibocsátók – a gyakorlatban: a gazdaságilag instabil országokban – már a kötvénykibocsátáskor olyan rendelkezéseket tartalmaznak, amelyek lehetővé teszik, hogy a magánértékpapír-hitelezők nemfizetés esetén közös fellépésre egyesüljenek. Ennek lényege, hogy a hitelezők többségi döntést hozhassanak a szerződéses fizetési feltételek esetleges módosításáról. Ennek célja, hogy a későbbiekben szükségessé váló adósságátütemezési eljárást már a kezdetektől fogva rendezett módon irányítsa. – 2011 végén a GMU-tagok úgy döntöttek, hogy a jövőben minden új kötvényt egységes, azonos rendelkezésekkel látnak el (kollektív fellépési záradékok), amelyek a magánhitelezők részvételét szabályozzák államcsőd esetén. – Lásd Brady-kötvények, európai stabilizációs mechanizmus, londoni eljárás, prágai nyilatkozat, adósságátütemezés, eszközadó, kötelezően átváltható kötvények. – Vö. a Deutsche Bundesbank 2003. évi éves jelentése, 109. o., az EKB 2011. júliusi havi jelentése, 87. o. f. (adósságátütemezési záradékok az euroövezeti államkötvényekre), a Deutsche Bundesbank 2013. februári havi jelentése, 44. o. f. (az év eleje óta az euroövezeti államkötvényekre kötelező CAC-k bevezetése).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/