Genoemd naar de jaarlijkse bijeenkomst van Amerikaanse centrale bankiers in Jackson Hole in de staat Wyoming, wordt hiermee – in engere zin – de opvatting bedoeld dat een centrale bank mogelijke speculatieve zeepbellen niet kan voorkomen. Hij is er alleen verantwoordelijk voor de schade na het uiteenspatten van de zeepbel zo laag mogelijk te houden, ook wel de “mop-up thesis” genoemd. – In ruimere zin omvat dit ook acht kernuitspraken over de rol van het monetaire beleid, namelijk – Discretionair begrotingsbeleid wordt verworpen als instrument van vraagbeheersing. – Het voornaamste instrument van het economisch beleid is het monetair beleid, dat wordt gevoerd door middel van het beheer van de kortetermijnrente. – Het monetaire transmissiemechanisme werkt voornamelijk via de langere rente, de prijzen van activa en de verwachtingen omtrent de toekomstige inflatie. – Het voeren van monetair beleid kan het best worden gedelegeerd aan een onafhankelijke centrale bank. – Het verband tussen intermediaire monetaire doelstellingen (zoals de geldhoeveelheid) en beleidsdoelstellingen is te instabiel voor het gebruik ervan in het beleid, hoewel zij kunnen dienen als indicatoren voor de toekomstige vraag en inflatie. – Monetaire maatregelen moeten in plaats daarvan rechtstreeks op het prijspeil worden gericht, maar met een zekere “beperkte beoordelingsvrijheid” bij het nastreven van produktiestabiliteit. – Activamarkten zorgen voor een efficiënte risicospreiding en zijn normaliter niet vatbaar voor monetaire beleidsmaatregelen. – De financiële markten zijn over het algemeen goed ontwikkeld en goed gereguleerd, en systematische crises zijn dan ook onwaarschijnlijk, maar sommige daarvan zijn controversieel en worden vandaag de dag nog steeds besproken. Kwaadwillende tongen voegden een leidend beginsel toe aan de acht opgesomde consensusbeginselen, namelijk – centrale bankiers handelen niet altijd verkeerd. – Zie zeepbel, opruimen na, vastgoedzeepbel, tegen de wind in leunen, marktkennis, centraal bankieren, feedback loop, aanloop, speculatieve zeepbel, free rider, tulpencrash, overbelichting, uitbundigheid, onredelijk, activazeepbel, herstel. – Cf. ECB Maandbericht van november 2010, blz. 75 e.v. (manieren waarop monetair beleid zeepbellen kan voorkomen; veel overzichten).

Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/