Mi-septembre 2008, la banque d’investissement Lehman Brothers, dont le siège est à New York, est devenue insolvable. Le gouvernement américain a refusé de venir en aide à l’établissement. La raison pour laquelle l’Etat a refusé d’aider Lehman Brothers réside probablement dans le fait qu’elle a été condamnée et rappelée à l’ordre à plusieurs reprises au fil des ans pour avoir enfreint les règles boursières et comptables, avec des amendes parfois considérables. Aucune autre banque américaine n’a fait l’objet d’autant de procédures de la part de l’autorité de surveillance ; aucune autre entreprise n’avait un dossier aussi épais que Lehman Brothers avec des manquements aussi graves. Les mauvaises langues ont suggéré que le secrétaire au Trésor américain de l’époque, Henry Paulson, ancien patron de Goldman Sachs, avait voulu rendre service à son ancienne entreprise et avait donc laissé sombrer un concurrent de premier plan. – L’effondrement de Lehman Brothers est considéré comme le passage de la crise des subprimes à une crise financière mondiale, car l’établissement avait des racines internationales sur tous les marchés financiers et la ruine de la banque a provoqué une onde de choc. – Au moment de sa chute à l’automne 2008, Lehman Deutschland avait une succursale à Francfort-sur-le-Main avec environ 150 employés et un total de bilan de 16,2 milliards d’euros en 2007, ce qui correspondait à peu près à celui de la Sparkasse de Francfort. – Sur le plan prudentiel, l’effondrement a révélé quelques faiblesses lourdes de conséquences. Bien que Lehman Brothers opérait à Londres en tant qu’entité juridique indépendante (independent legal entity) et était directement surveillée par la FSA, l’autorité de surveillance anglaise avait les mains liées lorsque la succursale londonienne de Lehman Brothers a transféré des milliards de dollars au siège social de Neuyork. La FSA a également été impuissante face à la décision prise aux États-Unis (found powerless in the face of the decision in the USA) d’accepter une faillite de Lehman Brothers, bien que cette décision ait eu de graves conséquences pour la place financière de Londres et la stabilité du système financier britannique. – La BCE est restée assise sur les garanties Lehmann qui lui avaient été données en gage et qui étaient inscrites au bilan en 2008 pour 5,7 milliards d’euros. Au cours des années suivantes, la plupart d’entre elles ont pu être réalisées, c’est-à-dire vendues à des clients du monde entier. – Cf. surveillance, mondiale, faillite de Bear Stearns, crash, décision au cas par cas, système bancaire spécialisé, Gewährträgerhaftung, règle Gibrat, Gigabank, G-Sifi, sauvetage de Hypo Real Estate, méga-mania, moratoire, rush to exit, onde de choc, bombe à retardement, Single Master Liquidity Conduit, obligations à conversion obligatoire, principe du too big to fail, principe de subsidiarité, système bancaire séparé, plaintes des consommateurs, confiance. – Voir le rapport annuel 2008 de la BaFin, p. 41 (cellule d’information du CERVM sur la faillite de Lehman), p. 120 (aperçu des difficultés rencontrées jusqu’à la liquidation), p. 141 (plaintes de clients concernant les certificats Lehman), le rapport annuel 2009 de la BaFin, p. 163 s. (contrôles spéciaux de la BaFin concernant les certificats Lehman), le rapport sur la stabilité financière 2012, p. 98 (toujours des risques liés à l’effondrement d’établissements interconnectés au niveau mondial).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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