Forholdet mellem overskuddet før skat i en periode (udbytte før skat) og en virksomheds egenkapital på balancen (virksomhedens nettoindtjening divideret med dens aktiver; det måler, hvor økonomisk og rentabelt virksomheden anvender sin kapital). – Mindre virksomheder, der drives som enkeltmandsvirksomheder eller interessentskaber, samt private banker har ofte en meget høj egenkapitalandel. I de fleste tilfælde skyldes dette dog en meget lav egenkapital i balancen. Det skyldes, at den af skattemæssige årsager ofte holdes meget lav og kun udgør en del af de disponible ansvarlige midler. Det skyldes, at der er mulighed for at overføre aktiver – f.eks. fast ejendom – til private eller erhvervsmæssige aktiver: Fast ejendom – til private aktiver eller til virksomhedsaktiver. Hvis ikke-balanceførte aktiver blev medtaget, ville balancesummen og egenkapitalen stige, og egenkapitalprocenten ville falde. – ECR er derfor mindre velegnet til at vurdere en virksomheds indtjeningssituation; her er afkastet af omsætningen det mere overbevisende forhold. – Produktet af indtjeningseffektivitet og driftseffektivitet (driftsafkast på egenkapitalen). Dette viser en banks styrke inden for sit forretningsområde (line of business), f.eks. hvis man ser bort fra risikovillig hensættelse. – Det skal understreges, at disse (og andre) nøgletal indeholder oplysninger om resultatet i tidligere perioder eller om en virksomheds nuværende resultat og kun i begrænset omfang siger noget om fremtidig indtjeningsevne. – Se produktivitet af aktiver, omkostnings/indtægtsforhold, dækningsbidrag, effektivitet, omkostningseffektivitet, run rate, afkast af omsætning. – Jf. månedsberetning fra Deutsche Bundesbank fra januar 2010, s. 20 f. (afkast af egenkapitalen i forhold til afkastet af omsætningen; referencer).
Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/