une vague de faillites – dans un secteur – apporte aux banques une quantité de crédits irrécupérables (bad debts) ou le cours des actions chute soudainement très fortement, de sorte que les garanties de crédit des banques ont moins de valeur. – En conséquence, les banques hésitent à accorder des crédits. – Le refus d’accorder des crédits supplémentaires pousse d’autres entreprises à la faillite. – La situation décrite ci-dessus s’aggrave. – Certains chercheurs en conjoncture croient reconnaître dans ce cycle le début d’une crise générale et parlent ici d’une “baisse cyclique” (cyclical slump) qui se déroule pour ainsi dire inévitablement. Ils exigent donc immédiatement des garanties de crédit de la part de l’État. On leur rétorque qu’il est prouvé qu’à chaque crise, il y a toujours eu des entreprises qui, grâce à diverses circonstances, n’ont guère connu de difficultés et n’ont pas perdu leur solvabilité. Mais l’intervention de l’État soutiendrait les entreprises non viables, qui devraient en fait disparaître du marché parce qu’elles proposent leur produit trop cher par rapport à d’autres entreprises, quelle qu’en soit la raison. – Voir accélérateur, financier, baisse, cyclique, dangers des hedge funds, resserrement du crédit, écart de crédit, risque de crédit, assainissement du marché, bancaire, valeur, cyclique. – Voir le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2002, p. 47 et s., le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2005, p. 16 et s. (avec des études empiriques), le bulletin mensuel de la BCE de mai 2013, p. 44 et s. (statistiques détaillées).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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