lorsque la banque centrale augmente la masse monétaire et que le taux d’intérêt diminue, les investisseurs et l’État élargissent la demande (entre autres : en cas d’attentes positives). – Davantage de commandes parviennent aux fournisseurs en amont ; leur capacité d’autofinancement (self-financing capabilities) et donc leur solvabilité (Borgkraft) augmente. – On assiste ainsi à un renforcement des fluctuations conjoncturelles. – Mais comme il y a plus d’entreprises financièrement limitées en période de récession qu’en période de haute conjoncture, cet accélérateur financier agit généralement plus fortement en phase de récession (economic downturn) qu’en phase de haute conjoncture. – Voir baisse cyclique, cas d’insolvabilité, carrousel de restriction du crédit, valeurs cycliques. – Voir le rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2002, p. 47 et s., le rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2005, p. 16 et s. (avec des études empiriques).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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