perte possible d’une position ou d’un portefeuille pendant une période déterminée (= horizon de risque ; risk horizon), qui avec une probabilité définie au préalable (= niveau de confiance ; confidence level) sera pas dépassée (an investor’s maximum potential loss on the value of an asset or a portfolio of financial assets and liabilities, based on the investment timeframe and a confidence interval. Cette perte potentielle est calculée sur la base de données historiques ou déduite de lois statistiques normales). – Le calcul dans les tests de stress se base généralement sur des variables sur une période d’observation plus longue – environ trois ans. Dans la pratique, la VaR est une théorie de portefeuille très appréciée, qui peut encore être affinée statistiquement. Les données concernant la précision des calculs correspondants sont contradictoires. – L’indice Value at Risk est d’ailleurs né du souhait d’un membre du conseil d’administration de la banque d’investissement nord-américaine J.P. Morgan. Celui-ci exigeait, à la fin d’une journée de négoce, un chiffre unique représentant la perte maximale de tous les engagements de la banque. – Voir Downside Risk, Expected Shortfall, coefficient de Gini, indice Herfindahl-Hirschman, accord entre créanciers, niveau de confiance, Upside Risk. – Voir le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de septembre 2005, p. 62 et suivantes (présentation détaillée ; références bibliographiques dans les notes de bas de page), le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de juin 2006, p. 40 et suivantes (en référence à la concentration des emprunteurs), le bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de décembre 2007, p. 59 et suivantes (en référence aux exigences minimales en matière de gestion des risques dans les banques).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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