Les actions dont les cours ont connu une hausse supérieure à la moyenne au cours des périodes précédentes (had an above-average increase in performance in earlier periods) continueront à surperformer les titres dont les cours ont chuté. Statistiquement, la thèse du momentum semble vérifiable. Il existe plusieurs réponses à l’explication de ce phénomène. En principe, il s’agit probablement d’une réaction excessive (overconfidence bias) des acteurs du marché. – Voir Momentum, confiance, hypertrophie de la confiance. – Voir le rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de septembre 2014, p. 29 et suivantes (présentation détaillée ; nombreuses références bibliographiques).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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