Aktien, deren Kurse in vergangenen Zeitabschnitten überdurchschnittlich gestiegen sind (had an above-average increase in performance in earlier periods), werden auch weiterhin besser abschneiden als Papiere, die Kursverluste hinnehmen mussten. Statistisch scheint die Momentum-These nachweisbar. Hinsichtlich der Erklärung dieser Erscheinung gibt es verschiedene Antworten. Grundsätzlich dürfte es sich um eine Überreaktion (overconfidence bias) der Marktteilnehmer handeln. – Siehe Momentum, Vertrauen, Vertrauens-Hypertrophie. – Vgl. Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom September 2014, S. 29 ff. (ausführliche Darstellung; viele Literaturhinweise).
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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