Spółka zarządzająca kapitałem (Kapitalverwaltungsgesellschaft), przed wejściem w życie KAGB w 2013 roku Spółka inwestycyjna (asset management company, investment trust; mutual fund)

spółka, która dąży do inwestowania środków powierzonych jej w zamian za świadectwa udziałowe w taki sposób, aby – ryzyko związane z inwestycją było utrzymywane na możliwie niskim poziomie poprzez rozłożenie inwestycji oraz – zainwestowane aktywa osiągnęły maksymalny możliwy wzrost wartości. – Oprócz starych i nowych określeń prawnych, w świecie finansów często używa się również terminów firma inwestycyjna i towarzystwo funduszy. – W Niemczech odrębna “Ustawa o spółkach zarządzających kapitałem (KAGG)” regulowała działalność gospodarczą tych instytucji, które tworzą fundusze inwestycyjne w postaci specjalnych aktywów i emitują dla nich certyfikaty jednostkowe. Na początku 2004 roku ustawa ta oraz ustawa o inwestycjach zagranicznych zostały włączone do nowej ustawy o inwestycjach (InvG). Zgodnie z prawem nadzorczym spółki zarządzające kapitałem są zaliczane do (specjalnych) instytucji kredytowych i dlatego podlegają kontroli Federalnego Urzędu Nadzoru Finansowego. Większość dużych firm zarządzających kapitałem to spółki zależne od banków. Typowe formy prawne spółki funduszowej to KG lub GmbH & Co. KG. – Zgodnie z ustawą o zmianie inwestycji z grudnia 2007 r. spółka zarządzająca kapitałem jest zobowiązana do przyjęcia regulaminu (CH: Reglement; regulamin), który musi być uzgodniony z Federalnym Urzędem Nadzoru Finansowego. – W skali międzynarodowej rozszerzona grupa kontaktowa ds. nadzoru nad funduszami zbiorowego inwestowania wymienia się doświadczeniami w zakresie nadzoru. – Zobacz fundusz akcji, komitet inwestycyjny, klasa aktywów, certyfikat jednostki uczestnictwa, dywersyfikacja inwestycji, fundusz zleceń, bagatela, fundusz captive, fundusz papierów wartościowych, pośrednicy finansowi, statystyki rynku finansowego, fundusz korporacyjny, fundusz, etyczny, forward pricing, fundusz nieruchomości, wartość aktywów netto, ustawa o modernizacji inwestycji, kodeks inwestycji kapitałowych, procedura pokrycia kapitałowego, advance cost charging, country funds, legal opinion, mutual funds, pension funds, risk monitoring, subdivided, special funds, tax-saving funds, reinvestment funds, consumer complaints, asset managers, ordinance on concretisation of rules of conduct and organisation pursuant to the German Capital Investment Code forest funds, branch company. – Por. raport roczny 2002 BaFin, s. 15 i s. 41 i nast. (ze względu na szczególne regulacje dotyczące jednostek funduszy), s. 88 i nast, s. 91 (zagraniczne fundusze inwestycyjne w Niemczech), Raport Roczny BaFin 2003, s. 210 i nast. (innowacje wynikające z ustawy inwestycyjnej), Raport Roczny BaFin 2004, s. 89, s. 177 (dyrektywa w sprawie kategorii funduszy), s. 178 i nast. (ustawa o nadzorze), Raport Roczny BaFin 2005, s. 138, s. 143 (wymóg prospektu również w przypadku inwestycji), s. 145 i nast. (ustawa o nadzorze), Raport Roczny 2006 BaFin, str. 75 f. (“specjalistyczna koncepcja” [jasnego języka należało się nauczyć w szkole!] dla lepszego zróżnicowania ryzyka), str. 147 (zmiana InvG), Raport Roczny 2007 BaFin, str. 162 (skargi do BaFin na wyniki funduszy; uproszczona procedura zatwierdzania funduszy wzajemnych), Raport Roczny 2008 BaFin, str. 191 f. (skutki kryzysu finansowego; klasyfikacja ryzyka przez BaFin), Raport roczny 2010 BaFin, s. 189 (możliwość przedstawienia funduszu na nie więcej niż dwóch stronach DIN A-4; obszerniejszy prospekt sprzedaży nie jest już wymagany), s. 234 f. (badanie struktury ryzyka spółek zarządzających kapitałem), jak również odpowiedni raport roczny BaFin, sekcja “Nadzór nad obrotem papierami wartościowymi i działalnością inwestycyjną”, raport miesięczny EBC z czerwca 2007 r., s. 28 i nast. (przegląd funduszy), raport roczny BaFin z 2013 r., s. 186 (klasyfikacja ryzyka KWG). – W odpowiednim raporcie miesięcznym EBC (“Euro area statistics”) pod hasłem “Monetary developments, banks and investment funds” można znaleźć różne szczegółowe zestawienia (takie jak: liczba, aktywa) spółek zarządzających kapitałem.

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/