Mit dieser Bezeichnung werden verschiedene Erscheinungen benannt. – Die Veränderung der Kapitalintensität in einer Volkswirtschaft steht in Abhängigkeit von den Marktpreisen für Arbeit und Kapital. – Hohe Staatsverschuldung führt zu einem Vertrauensverlust auf dem Kapitalmarkt. Die Zinsen steigen dort, weil eine höhere Risikoprämie in den Preis für Leihkapital eingerechnet wird; in dieser Bedeutung auch Barro-Effekt genannt. – Senkt der Staat seine Ausgaben, so kommt es bei den Privathaushalten zu einem Rückgang der Sparquote, weil bisher durch staatliche Transferzahlungen finanzierte Ausgaben jetzt vom Privathaushalt selbst bezahlt werden müssen. – Ab einem bestimmten Stand der Staatsverschuldung läuft die Politik des Staates, durch mehr Staatsausgaben die Nachfrage anzuregen, ins Leere. Denn Unternehmen und Privathaushalte hegen die Erwartung, dass die höhere Verschuldung mit einer Erhöhung der Steuern verbunden ist. Sie halten sich daher mit Ausgaben zurück. – Siehe Repression, finanzielle, Staatsverschuldung, konsummindernde. – Vgl. Monatsbericht der EZB vom November 2006, S. 14 (in Bezug auf die unter erklärte Bedeutung).
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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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