Pour les entreprises, le prix de la bourse (market value ; valeur boursière) divisé par le cash flow comme l’acquisition nette de fonds disponibles et exprimé par action. Le KCV est largement considéré comme un indicateur populaire pour l’évaluation d’une action. – Le KCV est souvent considéré comme plus pertinent que le ratio cours/bénéfice, car le cash-flow est soumis à moins d’influences comptables que le bénéfice lui-même, même selon les IFRS (étant donné que les lois comptables sur l’évaluation varient d’une juridiction à l’autre, le ratio cours/cash-flow peut permettre aux investisseurs d’évaluer les entreprises étrangères du même secteur avec un peu plus de fiabilité). – Bien entendu, il faut également tenir compte de certaines restrictions. Il faut notamment déterminer si et dans quelle mesure les impôts et les intérêts ont été pris en compte dans la présentation du cash-flow. – Pour les indices boursiers les plus répandus sur le marché, le ratio cours/cash-flow était en moyenne de 4,3 % en Allemagne et de 9,6 % aux États-Unis entre 1980 et 2005. – Voir analyse, technique, graphiques, CROCI, chiffre d’avancement-régression, histogramme, cartographie, plage de cours, négocié, rapport cours-bénéfice, rapport cours-chiffre d’affaires, muraille, diagramme en bâtons, dilution. – Voir le rapport mensuel de la Deutsche Bundesbank de janvier 2010, p. 20 s. (problèmes liés à la détermination du rendement des capitaux propres et du rendement des ventes).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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