A mediados de septiembre de 2008, el banco de inversión Lehman Brothers, con sede en Nueva York, se declaró insolvente. El gobierno estadounidense se negó a acudir en ayuda del banco. La razón de la negativa del gobierno a ayudar al banco fue probablemente el hecho de que Lehman Brothers había sido multado y amonestado repetidamente a lo largo de los años por violaciones de las normas bursátiles y contables, algunas de las cuales habían dado lugar a importantes multas. Ningún otro banco de EE.UU. fue objeto de tantos procedimientos por parte de la autoridad supervisora; ninguna otra empresa tenía un expediente tan grueso con faltas tan graves como Lehman Brothers. Las lenguas maliciosas acusaron al entonces Secretario del Tesoro de EE.UU., Henry Paulson, antiguo jefe de Goldman Sachs, de hacer un favor a su antigua empresa y, por lo tanto, de dejar que un competidor importante se hundiera. – El colapso de Lehman Brothers se considera la transición de la crisis de las hipotecas de alto riesgo a una crisis financiera mundial, ya que la institución estaba arraigada internacionalmente en todos los mercados financieros y la ruina del banco provocó una onda expansiva. – En el momento de la quiebra, en otoño de 2008, Lehman Alemania tenía una sucursal en Fráncfort del Meno con unos 150 empleados y unos activos totales de 16.200 millones de euros en 2007, que correspondían aproximadamente a los de la Frankfurter Sparkasse. – En términos de supervisión, el colapso reveló algunas debilidades trascendentales. Aunque Lehman Brothers operaba como una entidad jurídica independiente en Londres y era supervisada directamente por la FSA, el regulador británico se vio atado de manos cuando la sucursal londinense de Lehman Brothers transfirió miles de millones a la sede central en Nueva York. La FSA también se mostró impotente ante la decisión de Estados Unidos de aceptar la quiebra de Lehman Brothers, aunque esta decisión tuvo graves consecuencias para Londres como centro financiero y para la estabilidad del sistema financiero británico. – El BCE se quedó con las garantías de Lehman pignoradas, valoradas en 5.700 millones de euros en 2008. En los años siguientes, la mayor parte de esta garantía se vendió a compradores de todo el mundo. – Véase supervisión, global, quiebra de Bear Stearns, crash, decisión caso por caso, sistema bancario especializado, responsabilidad de los garantes, regla Gibrat, Gigabank, G-Sifi, rescate de Hypo Real Estate, megamanía, moratoria, prisa por salir, onda expansiva, bomba de deuda, conducto de liquidez maestro único, bono convertible obligatorio, principio de demasiado grande para caer, principio de subsidiariedad, sistema bancario de separación, quejas de los consumidores, confianza. – Véase el Informe Anual de la BaFin de 2008, p. 41 (Observatorio del CERV sobre la quiebra de Lehman), p. 120 (visión general de las dificultades que condujeron a la resolución), p. 141 (reclamaciones de los clientes en relación con los certificados de Lehman), Informe Anual de la BaFin de 2009, p. 163 y siguientes (auditorías especiales de la BaFin en relación con los certificados de Lehman), Informe de Estabilidad Financiera de 2012, p. 98 (peligros persistentes derivados del colapso de las entidades conectadas en red a nivel mundial).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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