Prix de l’immobilier (real estate prices)

Les banques centrales s’intéressent particulièrement aux prix élevés des terrains construits (residential buildings ; maisons d’habitation), qui se traduisent par des loyers plus élevés et limitent la consommation des ménages. Si les prix baissent, ce sont les propriétaires qui en pâtissent. En effet, les dettes – surtout pour les propriétaires de logements (home-owners) – restent inchangées et limitent leur consommation future. – Il a été démontré qu’en période de ralentissement économique, les prix des nouvelles constructions restent identiques ou augmentent même légèrement, alors que les prix de la revente des bâtiments baissent très fortement. – Voir amortissement, négatif, orientation, orienté vers le patrimoine, valeur de nantissement, or béton, clause de défaut de premier rang, immobilier commercial, doctrine Greenspan, dette hypothécaire, bulle immobilière, restriction du crédit immobilier, patrimoine immobilier, taux de vacance,
Rendement locatif, Real Estate Investment Trust, prix des actifs, propriété du logement, principe des deux piliers. – Voir le Bulletin mensuel de la BCE de février 2006, p. 61 et suivantes (présentation détaillée, comme dans un manuel ; p. 71 et suivantes : Structure des marchés hypothécaires dans la zone euro), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de juillet 2007, p. 15 ss (lien entre le marché immobilier et la demande de monnaie ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2008, p. 50 ss (évolution depuis 1995 ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de juillet 2008, p. 46 ss (évolution des prix de l’immobilier résidentiel ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de janvier 2009, p. 63 sqq. (patrimoine immobilier dans la zone euro ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2009, p. 54 sqq. (prix de l’immobilier en Allemagne de 2005 à 2008 ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de juin 2009, p. 72 sqq. (évolution des prix de l’immobilier résidentiel depuis 1999, investissements dans la construction de logements depuis 1997 ; aperçus),
Bulletin mensuel de la BCE de mai 2010, p. 20 et suiv. (évolution du secteur immobilier dans la zone euro depuis 1997 ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE d’août 2010, p. 54 et suiv. (prix des logements et impact sur l’IPCH par le biais des loyers ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2010, p. 60 et 60 (évolution du secteur immobilier dans la zone euro depuis 1997 ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2010, p. 60 et 60. 60 sqq. (marché de l’immobilier dans la zone euro depuis 1997 ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de décembre 2010, p. 58 sqq. (marché de l’immobilier résidentiel depuis 2008 avec de multiples ventilations ; tendances ; aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2012, p. 58 s. (marché de l’immobilier résidentiel 20032010 ; aperçus), Rapport sur la stabilité financière 2011, p. 43 s. (marché immobilier stable en Allemagne ; aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de novembre 2011, p. 45 s. (prix de l’immobilier depuis 1999 ; ventilation par pays ; prévision de l’évolution des prix), p. 67 s. (explications détaillées sur le marché de l’immobilier résidentiel dans la zone euro avec comparaison avec les États-Unis), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2012, p. 54 s. (évolution des prix de l’immobilier résidentiel en Allemagne ; aperçus), Rapport annuel
2011 de la BCE, p. 29 et suiv. (indicateurs d’alerte précoce sur les prix des actifs), Bulletin mensuel de la BCE de mai 2012, p. 63 et suiv. (prix des logements dans l’UEM depuis 2010 ; ventilation par pays ; aperçus), Rapport sur la stabilité financière 2012, p. 55 et suiv. (analyse détaillée du marché, nombreux aperçus ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de février 2013, p. 55 et suivantes (prix de l’immobilier résidentiel depuis 2005 ; aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mars 2013, p. 26 et suivantes (acquisition de biens immobiliers par des non-résidents en Allemagne depuis 2002 ; aperçu), Bulletin mensuel de la BCE de mai 2013, p. 59 et suivantes. (évolution des prix de l’immobilier résidentiel dans la zone euro depuis 2000), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank de mai 2013, p. 55 et suivantes (prix de l’immobilier commercial ; statistiques, aperçus ; références bibliographiques), Bulletin mensuel de la BCE de juillet 2013, p. 55 et suivantes (l’immobilier résidentiel dans la zone euro et sa valeur ; nombreux aperçus), Bulletin mensuel de la BCE de septembre 2013, p. 61 et suiv. (sur l’influence de la politique monétaire sur les prix des actifs ; aperçus), Bulletin mensuel de la Deutsche Bundesbank d’octobre 2013, p. 13 et suiv. (marché de l’immobilier résidentiel en Allemagne ; nombreux aperçus), Rapport sur la stabilité financière 2013, p. 17 (les prix de l’immobilier résidentiel augmentent ; dangers).

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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