tentative d’estimer l’évolution future du marché financier ou de la bourse, en général à l’aide de l’analyse technique et des graphiques, souvent en combinaison avec des données économiques de base (activity in attempting to predict the future direction of the market, typically through the use of technical indicators or/and economic data). – L’entrée et la sortie fréquentes d’un marché dans le but de prendre des bénéfices sur les cours tout en évitant les pertes (a strategy of moving in and out of a given market in order to take advantage of the market’s positive, bullish, and negative, bearish, trends). – Le passage d’un actif à un autre afin d’en tirer le meilleur profit possible. Il existe de nombreuses instructions, généralement très mathématiques, pour procéder de la sorte, mais aucune d’entre elles n’a jusqu’à présent fait ses preuves dans la pratique (moving between securities or asset classes, e.g. back and forth between cash and mutual funds, in an attempt to capture maximum portfolio returns. De nombreuses méthodes de timing ont été élaborées, mais aucune n’a jamais été couronnée de succès de manière constante sur le long terme). – Tactique de marché abusive dans le cadre de laquelle les investisseurs, à l’aide de programmes informatiques spéciaux, entrent dans un fonds d’investissement pour une durée très courte – souvent quelques secondes seulement – et en sortent aussitôt afin de profiter des différences de prix dans différents fuseaux horaires (time zone spanning arbitrage ; arbitrage de fuseaux horaires). Cette pratique a été réprimandée à plusieurs reprises par les autorités de surveillance par le biais de l’excuse morale, mais elle n’a manifestement pas encore été totalement empêchée jusqu’à présent (en raison des coûts de contrôle très élevés). – Voir agiotage, négoce de devises, informatisé, marché, actif, late trading, straitjacking. – Cf. rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 180 (règles de conduite).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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