In genere, l’acquisizione di un’azienda avviene prevalentemente attraverso il capitale di debito (un finanziamento dell’acquisizione sostanzialmente ponderato sul debito). – In particolare: – una società di gestione del capitale, di solito un fondo avvoltoio, – finanzia l’acquisto di un’azienda in difficoltà, non più competitiva, con un’alta percentuale di prestiti, il cui servizio, cioè gli interessi e il rimborso, viene pagato con gli utili futuri dell’azienda rilevata e ora riallineata sul mercato o – dalla vendita di parti dell’azienda. – Vedi misure difensive, finanziamento dell’acquisizione, cannibalizzazione, paradosso normativo bancario, turnaround da burn-out, accordo di cash sweep, delisting, covenant finanziario, investitore finanziario, fairness opinion, fusioni e acquisizioni, poison pill, società di gestione del capitale, Macaroni Defence, Material Adverse Change Clause, Pay-in-Kind Bond, Private Equity Financing, Yield Hunting, Restructuring, Venture Capital, Risk Monitoring, Articulated, Shark Watcher, Security, Toogle Debt, Trade Sale, Submarine Effect, Warehousing Risk. – Cfr. Bollettino mensile della BCE del dicembre 2006, pag. 44 e segg. (spiegazione dei tipi di leverage buyout; panoramica), Bollettino mensile della Deutsche Bundesbank del marzo 2007, pag. 35 (panoramica; nella nota 8 anche percentuali), Bollettino mensile della Deutsche Bundesbank dell’aprile 2007, pag. 15 e segg. (presentazione dettagliata e da manuale; molte panoramiche), Rapporto mensile della BCE dell’agosto 2007, pag. 99 e segg. (presentazione da manuale; delimitazioni concettuali; panoramiche), Rapporto mensile della BCE del novembre 2007, pag. 26 e segg. (calo dell’attività di LBO e sue ragioni; panoramiche).
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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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