Leverage ratio, LR (usato anche in tedesco; più raramente

leverage ratio e maximum debt ratio, nonché debt ceiling): Per una banca, il rapporto tra capitale proprio e attività di bilancio; più precisamente: tra il capitale di base e il totale di tutte le voci di bilancio e fuori bilancio. In sostanza, si intende prescrivere un capitale minimo per gli attivi delle banche e quindi un limite al debito. Nell’ambito di Basilea III, a partire dal 2018, tale misura dovrà essere introdotta nella misura del tre per cento. – Soprattutto a causa della mancanza di sensibilità al rischio, questo rapporto dice poco. Pertanto, non può essere di per sé un parametro di riferimento per il capitale minimo richiesto dalla normativa di vigilanza, perché stabilisce falsi incentivi per gli istituti con un basso profilo di rischio e, ad esempio, non può esprimere affatto i rischi di concentrazione. In definitiva, se si considerasse solo questo rapporto, le banche sarebbero incoraggiate a sostituire le attività a basso rischio e quindi a basso margine con quelle ad alto rischio. – Negli Stati Uniti, l’indice di leva finanziaria introdotto dalle autorità di vigilanza non ha potuto evitare la crisi finanziaria seguita alla crisi dei subprime, perché le banche hanno esternalizzato su larga scala le attività di bilancio a società veicolo. – Se l’indice di leva finanziaria verrà introdotto a livello mondiale nel corso di Basilea III, provvisoriamente al 3%, si dovrà anche garantire che a quel punto le regole per la contabilità (norme contabili, standard di rendicontazione finanziaria) siano almeno comparabili, se non addirittura unificate. In caso contrario, il calcolo del patrimonio netto e dell’attivo di bilancio si riferirà a voci diverse. Ciò vale anche per il coefficiente di leva finanziaria dell’8% prescritto negli USA a partire dal 2018. – L’indice di leva finanziaria degli otto grandi istituti tedeschi, attivi anche a livello internazionale, era di appena il 2,2% a metà 2013. Per ogni 1 euro di capitale proprio, c’erano quindi 45 euro di debito. – Basilea III, limite massimo di prestito, Cook ratio, indice di copertura, indice di capitale proprio, regolamentazione, stabilità finanziaria, regolamento sui requisiti patrimoniali, piano di crisi di liquidità, riserva di liquidità, capacità di assorbimento delle perdite. – Cfr. Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del giugno 2006, pag. 35 e segg. (necessità di misurare con precisione i rischi di concentrazione), Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del dicembre 2006, pag. 85 e segg. (determinazione dei requisiti patrimoniali minimi ai sensi di Basilea II; formula), Relazione annuale 2009 della Deutsche Bundesbank, pag. 100 (coefficiente di leva finanziaria richiesto come coefficiente patrimoniale di bilancio), p. 108 (regolamentazione legale), Relazione mensile della Deutsche Bundesbank del settembre 2010, p. 9 (esame aperto nel corso di Basilea III; regolamentazione vincolante dal 2018), Relazione annuale 2010 della BaFin, pp. 52 s. (lavori del Comitato di Basilea in merito al coefficiente di leva finanziaria), Relazione annuale BaFin 2011, pag. 66 s. (calcolo del coefficiente di leva finanziaria obbligatorio a partire dal 2018), Relazione mensile della Deutsche Bundesbank dell’aprile 2013, pag. 52 (definizione; valutazione), Relazione sulla stabilità finanziaria 2013, pag. 106 (considerazioni su una struttura variabile nel tempo del tetto del debito), Relazione annuale BaFin 2013, pag. 70 s. (il coefficiente di leva finanziaria può essere applicato a discrezione dell’autorità di vigilanza)….

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Professore universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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