L’expérience montre qu’une crise se manifeste globalement sur le marché financier par une euphorie financière remarquable (noticeable financial euphoria) et des attentes correspondantes. Dans le détail, on peut observer une série de circonstances régulières, à savoir l’octroi de crédits est généreux (lenders provide easy credit), les prix des actifs augmentent de manière inhabituelle (investors bid up asst prices) et investissements sont réalisés qui n’orientent pas les ressources rares (limited resources) vers la meilleure utilisation (businesses invest unwisely). – De cette manière, les dépenses augmentent et, à plus ou moins long terme, les ménages et les entreprises accumulent des dettes (debt builds up). – Voir ralentissement, baisse, anticipations inappropriées, systèmes d’alerte précoce, diagnostic conjoncturel, indice de capacité de commande, indicateur de confiance. – Voir le Bulletin mensuel de la BCE de novembre 2010, p. 75 (présentation détaillée ; indicateurs pour une détection précoce ; nombreuses références bibliographiques).
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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