Event-Driven Fund (également en allemand ; plus rarement

Ereignisgesteuerter Fonds) : Fonds spéculatif qui tente de tirer profit d’événements particuliers dans les entreprises et leur environnement (event driven hedge funds are those that follow a strategy unaffected by the general direction of markets ; instead the events that drive these funds are specific to enterprises). De tels résultats incluent, outre le domaine des affaires opérationnelles – comme les inventions, les alliances de marché, les strikes (y compris le “work by the book”), la concurrence de substitution – également les acquisitions, les rachats d’actions ou les recapitalisations en cas d’insolvabilité. – En règle générale, on fait une distinction plus précise en fonction de la stratégie d’investissement particulière du hedge fund arbitrage de risque : le management du hedge fund prend simultanément des positions longues et courtes dans des entreprises impliquées dans des fusions et des acquisitions. Elle s’attend à ce que le marché évalue la probabilité que la transaction n’ait pas lieu à un niveau supérieur ou inférieur à celui de la direction du fonds. – Distressed Securities : les fonds de cette orientation investissent dans des entreprises qui connaissent des difficultés financières ou d’exploitation. – Regulation D : cette stratégie investit dans des entreprises à faible capitalisation (small caps, micro caps) qui obtiennent leur argent via les marchés de capitaux privés. Dans ce cas, les hedge funds s’engagent le plus souvent sous forme d’actions, d’obligations convertibles ou d’autres produits dérivés. Dans ce cadre, le fonds reçoit le plus souvent une obligation convertible de l’entreprise contre le paiement d’un apport dans l’entreprise. En règle générale, le fonds de couverture détient alors des positions longues sur l’obligation convertible et des positions courtes sur les actions, et souvent d’autres positions sous forme d’options. A l’échéance, les gestionnaires du fonds peuvent décider de se faire payer ou de préférer une conversion en actions. – High yield : en général, les titres qui ont une mauvaise notation. La direction du fonds de couverture s’attend toutefois à ce que ces titres à haut rendement (high interest bearing) soient revus à la hausse pour compenser leur faible solvabilité. – Les gestionnaires d’un fonds event-driven consacrent généralement des ressources exceptionnelles à des recherches ciblées (event-study analysis) afin d’obtenir des informations qui ne seraient guère disponibles autrement. – Voir Arbitrage, statistique, Asset Sales Deal, cannibalisation, Balanced Fund, Burn-Out Turnaround, Collateralised Loan Obligations, Counterparty Risk Management Policy Group, effet domino, clause d’earn-out, phase d’euphorie, hystérie headline, Dangers des hedge funds, Stratégies des hedge funds, Global Macro, Arbitrage d’indices, Arbitrage long-short, Micro-couvertures, Recapitalisation, Restructuration, Surveillance des risques, articulée, Rush to the exit, Shark Watcher, Whistleblower, Single-Hedge-Fonds, Spirale de la mort.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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