Borsada işlem görmeyen bir şirketin operasyonel işlerinin – yani fiili mal üretimi veya hizmet tedariki – faaliyet göstermeyen ancak borsada işlem gören bir paravan şirkete (borsada işlem gören ve hiçbir faaliyeti olmayan paravan şirket) devredildiği ilk halka arz. Bu amaçla – ilk adımda – atıl durumdaki paravan şirketin çoğunluk hisseleri satın alınır. – Daha sonra toplanan genel kurul, gayri nakdi sermaye katkısı yoluyla bir sermaye artırımına, yani alıcının şirketine karar verir. Aynı zamanda – paravan şirketin ana sözleşmesi (tüzük) yeni kurumsal amaca uyarlanır ve muhtemelen – halka açık limited şirketin adı da değiştirilir. – Halihazırda halka açık bir limited şirketin kabuğuna giren bir şirket, bir borsaya kabulle bağlantılı bürokratik çabalardan kaçınır. Yasal olarak soğuk GİB’e izin verilmektedir. Bununla birlikte, denetim makamları soğuk halka arzları çok yakından takip etmektedir. Bunun nedeni, bir paravan şirketin yeniden canlandırılmasının genellikle orijinal şirketin eski işinin yeniden canlandırıldığı (borsaya kote paravan şirketin yeniden canlandırıldığı) izlenimini vermesi ve bunun da deneyimlerimize göre nesnel olarak haklı olmayan bir fiyat artışına yol açmasıdır. – İlk Halka Arz bölümüne bakınız. – BaFin’in 2007 Yıllık Raporu, s. 181 f. (manipülatif soğuk halka arzların kovuşturulması) ve BaFin’in ilgili yıllık raporu, “Menkul kıymet ticareti ve yatırım işlerinin denetimi” bölümü.
Dikkat: Finansal ansiklopedi telif hakkı ile korunmaktadır ve açık izin olmadan sadece özel amaçlar için kullanılabilir!
Üniversite Profesörü Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Profesör Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-posta adresi: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/