Financial market integration, European (integracja rynków finansowych w Europie)

Wysiłek mający na celu dostosowanie poszczególnych subrynków podaży i popytu na wszelkiego rodzaju usługi finansowe w strefie euro. – Wkrótce po wprowadzeniu euro powstał płynny, jednolity rynek pieniężny. Wysoce zintegrowany jest zwłaszcza rynek niezabezpieczonych pożyczek między bankami; w strefie euro prawie nie ma podziału rynku pieniężnego według krajów. – Obecnie (koniec 2013 r.) integracja rynków finansowych jest nieco mniejsza na rynku pieniężnym pożyczek zabezpieczonych, czyli na rynku repo. Wynika to z faktu, że transgraniczny transfer zabezpieczeń nie jest jeszcze wystarczająco rozwinięty, a ponadto na danym krajowym rynku repo istnieją różne prawne i fiskalne warunki ramowe. Pewną rolę odgrywa tu również niski stopień standaryzacji produktów finansowych. – Integracja rynków finansowych jest również daleko zaawansowana w przypadku obligacji rządowych; tutaj nastąpiła wyraźna konwergencja stóp procentowych. Co prawda wysoko zadłużone państwa – takie jak obecnie Grecja, Hiszpania czy Włochy – muszą zaoferować wyższe oprocentowanie. – Jeśli chodzi o nadzór, w dużej mierze zachowano odpowiedzialność krajową, co wydaje się jak dotąd najlepszym rozwiązaniem, biorąc pod uwagę różnice strukturalne i prawne, które nadal istnieją w poszczególnych państwach. Wraz z wprowadzeniem od 2014 r. europejskiego nadzoru bankowego dla dużych instytucji uczyniono pierwszy krok w kierunku integracji ostrożnościowej. – Zob. nadzór, europejski, orzeczenie Cassis de Dijon, plan działania w zakresie usług finansowych, analiza rynków finansowych, ogólne repo zabezpieczeń, bariery Giovanniego, goldplating, Home Bias, propozycja Lamfalussy’ego, harmonizacja prawna, renacjonalizacja, dyrektywa w sprawie rynków instrumentów finansowych, Rada SEPA, fundusz stabilności, europejski, konflikt systemowy, rynek finansowy. – Por. Raport roczny EBC za 2003 r., s. 127 i nast. oraz Raport roczny EBC za 2004 r., s. 123 i nast, Raport miesięczny EBC z maja 2006 r., s. 67 i nast. (prezentacja podręcznikowa wraz z przeglądem), Raport miesięczny Deutsche Bundesbank z lipca 2008 r., s. 16 i nast. (globalne powiązania rynków finansowych; przegląd), Raport miesięczny EBC z kwietnia 2009 r., s. 38 i nast. (raport o stanie i postępach; przegląd), Raport miesięczny Deutsche Bundesbank z grudnia 2009 r., s. 38 (stan integracji; przegląd), Raport roczny EBC z 2010 r., s. 163 i nast. (Wkład EBC w integrację europejskich rynków finansowych), Deutsche Bundesbank Monthly Report z listopada 2011 r., s. 43 (Premia za obligacje rządowe Świnoujścia od 2009 r.), ECB Monthly Report z lutego 2012 r., s. 118 i nast. (Korzyści z integracji rynków finansowych; odniesienia), ECB Annual Report 2012, s. 134 (Recast of the Markets in Financial Instruments Directive), s. 135 i nast. (dalsze kroki)

Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/