Si – no se pueden determinar los precios de mercado para un producto financiero, o – si los precios de mercado son irreales (por ejemplo, venta por pánico; venta por capitulación, venta por pánico) debido a una determinada situación en el mercado financiero en su conjunto o en un submercado, segmento de mercado, entonces se permite excepcionalmente, según las NIIF, estimar el valor de un título individualmente según un modelo teórico. – Utilizando el ejemplo de los papeles de titulización de tramos de obligaciones de deuda colateralizada que habían perdido todo su valor, se argumentó que este procedimiento abría las puertas a la arbitrariedad. En efecto, muchos de estos títulos se habían hundido irremediablemente y para siempre hasta alcanzar un valor cero en el curso de la crisis de las hipotecas de alto riesgo y, por tanto, se habían convertido en una partida de memoria (partida pro memoria) en términos contables. – Véase Capitalismo de ausencia, efectos de contagio, anticíclico, representación, creíble, cláusula de primera pérdida, crisis financiera, fiasco de las tarjetas de crédito, crisis de las garantías, ayuda de liquidez de emergencia, enfoque de valoración de la financiación, enfoque de valoración del mercado, iniciativa pay-green, prociclicidad, basado en reglas, choque, externo, préstamos de alto riesgo, comparabilidad, estructura de titulización. – Véase el Boletín Mensual del BCE de noviembre de 2007, p. 18 y siguientes (impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo en los distintos sectores del mercado financiero).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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