Prearranged Trading (également appelé ainsi en allemand, plus rarement transaction commerciale convenue)

Les transactions boursières qui, après accord préalable entre deux participants au marché, sont réalisées par l’introduction successive d’ordres de même nature, mais de sens contraire (any purchase or sale transaction or series of transactions coupled with an agreement, arrangement or understanding directly or indirectly to reverse such transaction or series of transactions or limit the risk of either party to the transaction). De tels contrats sont presque toujours explicitement interdits par les règlements boursiers. Comme il s’agit d’une forme de manipulation du marché – puisqu’il n’y a pas d’échange économique réel d’instruments financiers ou de marchandises -, les autorités de surveillance poursuivent également de telles transactions. – Accord contractuel autorisant un partenaire à effectuer des opérations sur le marché financier, et notamment à déplacer des actifs de toute nature pour le compte du mandant (a written agreement allowing the contractual partner to execute certain acts on behalf of another in financial markets, especially moving of assets between investment opportunities). – Voir Bear Raid, Bull Raid, compte de discrétion, opérations, concertées, action, dissimulée conjointe, cristallisation, manipulation de cours, manipulation de marché, Pairoff, Wash Sales. – Voir le rapport annuel 2004 de la BaFin, p. 186 (cas découverts), le rapport annuel 2006 de la BaFin, p. 164 (l’accent des cas découverts est mis sur les valeurs de marché libre), le rapport annuel 2007 de la BaFin, p. 183 s. (cas individuels) ainsi que le rapport annuel respectif de la BaFin, chapitre “Aufsicht über den Wertpapierhandel und das Investmentgeschäft”.

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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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