Specjalne aktywa spółki zarządzającej kapitałem, które składają się wyłącznie z oprocentowanych papierów wartościowych rynku pieniężnego – i tu przede wszystkim z bonów skarbowych, papierów komercyjnych i depozytów terminowych – jak również z obligacji dłużników pierwszej kategorii o odpowiednim pozostałym czasie trwania – z reguły do jednego roku. Są one uznawane za inwestycje o niskim ryzyku, ponieważ z reguły zwraca się uwagę na rozsądną dywersyfikację aktywów funduszu. Mierzone płynnością, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego są bliskimi substytutami depozytów. Są one zatem również zaliczane przez EBC do monetarnych instytucji finansowych, co należy wziąć pod uwagę. – W Niemczech, zgodnie z “Richtlinie zur Festlegung von Fondskategorien gemäß § 4 Abs. 2 InvG” Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Federalny Urząd Nadzoru Finansowego), co najmniej osiemdziesiąt pięć procent aktywów funduszu rynku pieniężnego musi być zainwestowane w papiery wartościowe rynku pieniężnego i depozyty bankowe (gotówka w banku), każdy o maksymalnym okresie dwunastu miesięcy, a także jednostki innych funduszy rynku pieniężnego. Podobne regulacje nie dotyczą jeszcze zagranicznych funduszy rynku pieniężnego; trwa międzynarodowa harmonizacja przepisów. – Na koniec czerwca 2012 r. wolumen inwestycyjny funduszy rynku pieniężnego na świecie wyniósł ok. 3,64 bln EUR. EUR. Odpowiada to około dziewiętnastu procentom całkowitej wielkości funduszy inwestycyjnych na świecie. Około dwie trzecie funduszy rynku pieniężnego można było w tym czasie przypisać do USA. 1 171 europejskich funduszy rynku pieniężnego odgrywa w tym czasie niebagatelną rolę jako krótkoterminowe źródło finansowania, zwłaszcza dla banków i przedsiębiorstw. Na koniec 2011 roku około pięćdziesiąt procent całkowitego wolumenu funduszy było zainwestowane w instrumenty rynku pieniężnego emitowane przez banki i przedsiębiorstwa o terminie zapadalności poniżej jednego roku. – Fundusze rynku pieniężnego, jako fundusze inwestycyjne, podlegają Niemcy do przepisów ustawy inwestycyjnej. Niemieckie fundusze wzajemne rynku pieniężnego oraz większość wszystkich europejskich funduszy rynku pieniężnego są przedsiębiorstwami zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe i dlatego podlegają wymogom europejskiej dyrektywy UCITS IV oraz odpowiednich krajowych przepisów transponujących. Są one odpowiednio nadzorowane i mogą być rozprowadzane w całej Europie. – Zob. cash pool, fundusze inwestycyjne, zgodność z dyrektywą UE, aktywa inwestycyjne, kodeks inwestycji kapitałowych, fundusze UCITS, fundusze super UCITS, arbitraż regulacyjny. – Por. Biuletyn Miesięczny EBC z września 2003 r., s. 10 f. (na temat zakresu statystyki w strefie euro). W miesięcznym dodatku statystycznym “Capital Market Statistics” Deutsche Bundesbank również dane dotyczące liczby, udziałów w obiegu i aktywów krajowych funduszy inwestycyjnych (domestic money market funds) w podziale na różne aspekty; Biuletyn Miesięczny EBC z października 2010 r., s. 21 i nast. (fundusze rynku pieniężnego w strefie euro od 2000 r.; zestawienia), Raport Miesięczny EBC ze stycznia 2012 r., s. 65 (szczegółowa i wyjaśniająca definicja “funduszy rynku pieniężnego”; dialekt w pierwszym zdaniu: “fundusz” tłumaczy się przez “fundusze”!), Raport Miesięczny EBC z kwietnia 2012 r., s. 18 i następne (nowa definicja statystyczna funduszy rynku pieniężnego w strefie euro; źródła prawne, zestawienia), Raport Stabilności Finansowej 2012, s. 70 (fundusze rynku pieniężnego nie odgrywają większej roli w Niemczech), BaFin Annual Report 2012, s. 53 i nast.(fundusze rynku pieniężnego są ważnymi graczami w sektorze shadow banking; działania regulacyjne), Deutsche Bundesbank Monthly Report z marca 2014 r., s. 23 (prawie wszystkie aktywa funduszy rynku pieniężnego w strefie euro są zarządzane we Francji, Irlandii i Luksemburgu), BaFin Annual Report 2013, s. 31 i nast.(kwestie nadzoru i regulacji).
Uwaga: Encyklopedia finansowa jest chroniona prawem autorskim i bez wyraźnej zgody może być wykorzystywana wyłącznie do celów prywatnych!
Profesor uniwersytecki Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Prof. Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Adres e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/