Pengemarkedsfond (MMF)

Særlige aktiver i et kapitalforvaltningsselskab, der udelukkende består af rentebærende pengemarkedspapirer – primært statsobligationer, commercial papers og tidsindskud – samt obligationer fra førsteklasses låntagere med en tilsvarende restløbetid – normalt op til et år. De anses for at være investeringer med lav risiko, fordi der som regel lægges vægt på en fornuftig spredning af fondens aktiver. Målt på likviditet er andele i pengemarkedsfonde nære substitutter for indlån. De regnes derfor også af ECB som monetære finansielle institutioner, hvilket der skal tages hensyn til. – I Tyskland skal mindst 85 % af en pengemarkedsfonds aktiver i henhold til Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht)’s “Richtlinie zur Festlegung von Fondskategorien gemäß § 4 Abs. 2 InvG” investeres i pengemarkedspapirer og bankindskud (kontanter i banken), hver med en maksimal løbetid på 12 måneder, samt i andele i andre pengemarkedsfonde. Tilsvarende bestemmelser gælder i øjeblikket ikke for udenlandske pengemarkedsfonde, men en international harmonisering af bestemmelserne er undervejs. – Ved udgangen af juni 2012 udgjorde investeringsvolumenet i pengemarkedsfonde på verdensplan ca. 3,64 billioner euro. EUR. Det svarer til ca. 19 % af den samlede mængde investeringsfonde på verdensplan. Omkring to tredjedele af pengemarkedsforeningerne kunne dengang henføres til USA. De 1 171 europæiske pengemarkedsforeninger spiller på det tidspunkt en ikke ubetydelig rolle som en kortfristet finansieringskilde, især for banker og virksomheder. Ved udgangen af 2011 var ca. 50 % af den samlede fondsvolumen investeret i pengemarkedsinstrumenter udstedt af banker og virksomheder med en løbetid på under et år. – pengemarkedsforeninger er som investeringsfonde underlagt Tyskland i henhold til bestemmelserne i investeringsloven. Tyske gensidige pengemarkedsfonde og størstedelen af alle europæiske pengemarkedsfonde er institutter for kollektiv investering i værdipapirer og er derfor underlagt kravene i det europæiske UCITS IV-direktiv og de respektive nationale gennemførelseslove. De er derfor underlagt tilsyn og kan distribueres i hele Europa. – Se cash pool, investeringsfonde, EU-direktivkonformt, investeringsaktiver, kapitalinvesteringskodeks, UCITS-fonde, super UCITS-fonde, reguleringsarbitrage. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra september 2003, s. 10 f. (om den statistiske dækning i euroområdet). I det månedlige statistiske supplement “Capital Market Statistics” fra Deutsche Bundesbank findes også tal om antallet, de omløbende aktier og aktiverne i indenlandske investeringsfonde (indenlandske pengemarkedsfonde), opdelt efter forskellige aspekter; ECB Monthly Bulletin fra oktober 2010, s. 21 ff. (pengemarkedsfonde i euroområdet siden 2000; oversigter), ECB Månedsrapport januar 2012, s. 65 (detaljeret og forklarende definition af “pengemarkedsfonde”; en dialel i første sætning: “fond” forklares med “fonde”!), ECB Månedsrapport april 2012, s. 18 ff. (ny statistisk definition af pengemarkedsfonde i euroområdet; retskilder, oversigter), Finansiel Stabilitetsrapport 2012, s. 18 ff. 70 (pengemarkedsfonde spiller ikke nogen større rolle i Tyskland), BaFin årsberetning 2012, s. 53 f. (pengemarkedsfonde er vigtige aktører i skyggebanksektoren; reguleringsindsats), Deutsche Bundesbank månedsrapport fra marts 2014, s. 23 (næsten alle pengemarkedsfondes aktiver i euroområdet forvaltes i Frankrig, Irland og Luxembourg), BaFin årsberetning 2013, s. 31 ff. (tilsyns- og reguleringsspørgsmål).

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/