Salvo que se defina de otro modo, el desplazamiento de dinero a corto plazo hacia activos financieros a largo plazo o viceversa, vigilado de cerca por los bancos centrales. – Si la liquidez (en este caso: el dinero de los bancos centrales, es decir, el efectivo y los saldos de los bancos centrales) fluye cada vez más hacia el sector inmobiliario, existe el peligro de una burbuja especulativa en este submercado. – Si el dinero fluye hacia los créditos de inversión, el crecimiento resultante podría absorber cualquier exceso de liquidez sin inflación. – Si el dinero fluye hacia el consumo, el aumento de la demanda podría convertirse en un riesgo para la estabilidad de los precios. – Si se mantiene el efectivo, M3 aumenta. – Véase presiones de apreciación, carry trades, eyección, brecha monetaria, precio del oro, burbuja inmobiliaria, seguro de cartera, estacionamiento provisional. – Véase el Boletín Mensual del BCE de julio del 2004, p. 13 y siguientes, Informe mensual del BCE de octubre de 2004, p. 52, Informe mensual del BCE de enero de 2005, p. 14 y siguientes (también ilustraciones de las pautas de cambio), Informe mensual del Deutsche Bundesbank de enero de 2005, p. 18 y siguientes (efectos del cambio en la relación entre la oferta monetaria y los precios), Informe mensual del BCE de febrero de 2005, p. 21 y siguientes (datos estadísticos). 21 y siguientes (estadísticas), Boletín Mensual del BCE de octubre del 2005, p. 63 (cambios debidos a una mayor incertidumbre), Boletín Mensual del BCE de marzo del 2006, p. 19 y siguientes (cambios como expresión de un cambio fundamental en el comportamiento de los inversores), Boletín Mensual del BCE de septiembre del 2006, p. 17 (desplazamientos de cartera y M3 desde 1999), Boletín Mensual del Deutsche Bundesbank de noviembre de 2007, p. 44 y s. (desplazamientos de cartera como medida de la evaluación del riesgo de los inversores), Boletín Mensual del BCE de junio de 2008, p. 22 y s. (Cambios de cartera de 2003 a 2007; panorámica; explicaciones), Boletín Mensual del BCE de enero de 2009, p. 18 y siguientes (Cambios de cartera tras la crisis de los mercados financieros), Boletín Mensual del BCE de enero de 2012, p. 20 y siguientes (Los cambios de cartera están influidos por la incertidumbre de los inversores).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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