In verband met securitisaties: het feit dat risico’s die door banken worden overgedragen aan special purpose vehicles terugkeren naar de initiator, waar zij op de balans terechtkomen en met eigen vermogen moeten worden gedekt. De belangrijkste reden hiervoor kan zijn dat – de initiërende bank een liquiditeitsgarantie heeft gegeven aan het special purpose vehicle dat dicht bij haar staat; in geval van turbulentie op de financiële markt – zoals in het geval van de subprime-crisis in de zomer van 2007 – de conduits zich nu in een liquiditeitsknelpunt bevinden en de bank willens en wetens activa moet kopen van het special purpose vehicle; – er een groot reputatierisico ontstaat voor de initiërende bank: de kopers van effectiseringspapier voelden zich onvoldoende geïnformeerd over de risicosituatie. Voor de bank is het derhalve raadzaam om in het belang van haar langetermijnbeleid (niet-courant) de tranches over te nemen die zijn uitgegeven door special purpose vehicles die dicht bij haar staan. – In de subprime-crisis leidde dit wereldwijd tot grote spanningen op de financiële markten met insolventie van individuele banken en als gevolg daarvan tot overnames en fusies; in Duitsland bijvoorbeeld de publiekrechtelijke Sachsen LB: deze werd overgenomen door de Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] samen met haar risicovolle en verlieslatende special purpose vehicles Sachsen Funding, Ormond Quay en Synapse ABS. De centrale banken, als geldschieters in laatste instantie, moesten in de markt ingrijpen om deze te stabiliseren. – Met andere woorden, het empirisch bewezen feit dat schuldenaars eerder hun schuldeisers dan zichzelf de schuld geven van hun benarde situatie. Dit werd zeer duidelijk tijdens de Griekse crisis. In de hoofden van de meerderheid van de bevolking lag de schuld voor de impasse niet bij het wanbeheer en de corruptie in eigen land. Integendeel, in de pers en op affiches bij de talloze betogingen en stakingen werd Duitsland afgeschilderd als de oorzaak van alle moeilijkheden. De vijandige Teutoonse barbaren wilden het cultureel rijke volk van de Hellenen in een wurggreep nemen: dat was niet alleen de mening van het volk op straat. – Indien de toezichthoudende autoriteiten banken verbieden bepaalde activiteiten uit te voeren, leert de ervaring dat deze bedrijfsgebieden worden bediend door entiteiten uit de schaduwbanksector. Daartoe lenen zij van de banken. De risico’s die de toezichthoudende autoriteiten van de instellingen willen afwenden, keren op die manier terug in het banksysteem. – In andere zin, het verlies van vertrouwen dat een onderneming lijdt wanneer zij beslissingen neemt en handelingen verricht die in de ogen van het publiek onaangenaam zijn. Zo stuurde Ergo Insurance als beloning “goed presterende werknemers” op incentive trips naar bordelen in verre landen. Dit leverde de onderneming de populaire naam “PuffVersicherung” op. – Zie Afwezigheidskapitalisme, Bail-out, Bankregelgevingsparadox, Lening, niet-standaard, Europayer, Geldmarkttransacties, Geldgever in laatste instantie, Citroenenprobleem, Hypothecaire eigenvermogensintrekking, Ninja-leningen, Reputatierisico, Grondregel voor risicoaanvaarding, Retransferclausule, Single master liquidity conduit, Subprime-kredietverstrekking, Subprime-huisfinanciering, Submarine-effect, Looptijdstructuur, Activabelasting, Citroenruil. – Vgl. BaFin-jaarverslag 2007, blz. 124 (fusie van Sachsen LB met LBBW; redenen), BaFin-jaarverslag 2009, blz. 29 (geen vooruitgang geen verdere consolidatie bij de Landesbanken), blz. 135 e.v. (situatie van de Landesbanken), alsmede het desbetreffende jaarverslag van de BaFin, hoofdstuk “Toezicht op banken, financiële dienstverleners en betalingsinstellingen”.
Opgelet: De financiële encyclopedie is auteursrechtelijk beschermd en mag zonder uitdrukkelijke toestemming alleen voor privé-doeleinden worden gebruikt!
Universiteitsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadres: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/