Efekt spätného chodu (backstroke effect)

V súvislosti so sekuritizáciou je potrebné zdôrazniť skutočnosť, že riziká, ktoré banky prenášajú na účelovo vytvorené spoločnosti, sa vracajú k originátorovi, kde sa dostávajú do súvahy a musia byť kryté vlastným kapitálom. Hlavným dôvodom môže byť, že – banka, ktorá je originátorom, poskytla účelovo vytvorenej spoločnosti, ktorá je jej blízka, záruku likvidity; v prípade turbulencií na finančnom trhu – ako v prípade krízy hypotekárnych úverov v lete 2007 – sa teraz conduits ocitli v likviditnej tiesni a banka musí svojvoľne nakupovať aktíva od účelovo vytvorenej spoločnosti; – pre originátora vzniká vysoké reputačné riziko: kupujúci sekuritizačných cenných papierov sa necítili dostatočne informovaní o rizikovej situácii. Pre banku je preto v záujme jej dlhodobej (neobežnej) obchodnej politiky vhodné prevziať tranže vydané účelovo vytvorenými spoločnosťami, ktoré sú jej blízke. – V kríze hypotekárnych úverov to viedlo k značnému napätiu na finančných trhoch na celom svete, k platobnej neschopnosti jednotlivých bánk a následne k ich prevzatiu a zlúčeniu; v Nemecku napríklad verejnoprávna Sachsen LB: prevzala ju Landesbank Baden-Württemberg [LBBW] spolu s jej vysoko rizikovými a stratovými účelovými spoločnosťami Sachsen Funding, Ormond Quay a Synapse ABS. Centrálne banky ako veritelia peňazí poslednej inštancie museli intervenovať na trhu, aby ho stabilizovali. – Inými slovami, empiricky dokázaný fakt, že dlžníci majú tendenciu obviňovať zo svojej ťažkej situácie skôr svojich veriteľov než seba. Veľmi jasne sa to ukázalo počas gréckej krízy. Podľa väčšiny obyvateľov za patovú situáciu nemôže zlé riadenie a korupcia v ich vlastnej krajine. V tlači a na plagátoch počas nespočetných pochodov a štrajkov bolo Nemecko vykresľované skôr ako príčina všetkých ťažkostí. Nepriateľskí teutónski barbari chceli kultúrne bohatých Helénov dostať do područia: taký bol nielen názor ľudí na ulici. – Ak orgány dohľadu zakážu bankám určité operácie, skúsenosti ukazujú, že tieto oblasti podnikania obsluhujú subjekty zo sektora tieňového bankovníctva. Na tento účel si požičiavajú od bánk. Riziká, ktoré chcú orgány dohľadu odvrátiť od inštitúcií, sa týmto spôsobom vracajú do bankového systému. – V inom zmysle ide o stratu dôvery, ktorú spoločnosť utrpí, keď prijme rozhodnutia a činy, ktoré sa verejnosti nepáčia. Napríklad poisťovňa Ergo posielala “vysoko výkonných zamestnancov” za odmenu na motivačné výlety do bordelov vo vzdialených krajinách. Vďaka tomu si spoločnosť vyslúžila populárne pomenovanie “PuffVersicherung”. – Pozri Absentujúci kapitalizmus, Bail-out, Paradox regulácie bánk, Úver, neštandardný, Europayer, Operácie na peňažnom trhu, Veriteľ poslednej inštancie, Citrónový problém, Odňatie hypotekárneho kapitálu, Úvery ninja, Reputačné riziko, Základné pravidlo preberania rizika, Doložka o spätnom prevode, Jednotný hlavný kanál likvidity, Subprime úvery, Subprime financovanie bývania, Submarine efekt, Štruktúra splatnosti, Poplatok z aktív, Obchodovanie s citrónmi. – Porovnaj výročnú správu BaFin za rok 2007, s. 124 (zlúčenie Sachsen LB s LBBW; dôvody), výročnú správu BaFin za rok 2009, s. 29 (žiadny pokrok, žiadna ďalšia konsolidácia v krajinských bankách), s. 135 a nasl. (situácia krajinských bánk), ako aj príslušná výročná správa BaFin, kapitola “Dohľad nad bankami, poskytovateľmi finančných služieb a platobnými inštitúciami”.

Pozor: Finančná encyklopédia je chránená autorským právom a bez výslovného súhlasu sa môže používať len na súkromné účely! Univerzitný profesor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol. E-mailová adresa: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/