Conformément à l’article 2 de la loi allemande sur le commerce des valeurs mobilières (German Securities Trading Act ; Gesetz über den Wertpapierhandel, [WpHG] dans la version publiée le 9 septembre 1998 [BGBl. I, p. 2708] ; modifiée en dernier lieu par l’article 1 de cette loi du 12 août 2008 [BGBl. I, p. 1666]), ces services comprennent : – l’acquisition ou l’aliénation d’instruments financiers en son propre nom pour le compte d’autrui (financial brokering business ; opération de commission financière),l’acquisition ou l’aliénation d’instruments financiers pour son propre compte en tant que prestation de service pour autrui (proprietary trading ; négoce pour compte propre),l’acquisition ou l’aliénation d’instruments financiers au nom d’autrui pour le compte d’autrui (acquisition brokerage ; le courtage d’acquisition et de cession d’instruments financiers (investment brokerage ; intermédiation en matière d’investissement), la prise en charge d’instruments financiers à ses propres risques en vue de leur placement ou la prise en charge de garanties équivalentes (issuance business ; opération d’émission), le placement d’instruments financiers sans engagement ferme de prise en charge (placing business ; l’administration de portefeuilles financiers (administration of financial portfolios), l’exploitation d’un système multilatéral mettant en relation les intérêts d’un grand nombre de personnes dans l’achat et la vente d’instruments financiers au sein du système et selon des règles définies et non négociables, de manière à aboutir à la conclusion d’un contrat (operation of multilateral trading facilities ; l’exploitation d’un système multilatéral de négociation), la fourniture de recommandations personnalisées à des clients ou à leurs représentants concernant des transactions sur des instruments financiers spécifiques, à condition que ces recommandations soient fondées sur un examen de la situation personnelle de l’investisseur, qu’elles soient présentées comme adaptées à l’investisseur et qu’elles ne soient pas exclusivement diffusées par des canaux de diffusion d’informations ou rendues publiques (investment advisory services ; conseil en investissement). – L’achat et la vente d’instruments financiers pour son propre compte, qui ne constituent pas un service pour autrui (own business ; opérations pour compte propre), sont également considérés comme des services ‘investissement.
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Professeur d’université Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol, Dipl.rer.oec.
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