Securitisationsrisici (risici ved securitisation)

Der er følgende risici ved securitisation: – den oprindelige bank er ikke særlig omhyggelig med at udvælge og overvåge debitorer; – efterspørgslen efter securitisation kan pludselig tørre ud, som det blev observeret under subprime-krisen og den efterfølgende finanskrise, hvor en uventet synkronisering af misligholdelser af referenceaktiverne i porteføljen førte til et markedskollaps; – hvis securitisationspapirer udstedes via special purpose vehicles i offshore-finanscentre, er der ikke noget tilsyn med transaktionerne, endsige kapitalgaranti; – hvis en originator påtager sig forpligtelsen til at optage et special purpose vehicle i sin balance i tilfælde af vanskeligheder, kan dette føre til, at den oprindelige bank selv kommer i vanskeligheder, hvilket blev observeret flere gange i forbindelse med subprime-krisen – hvis der, som det skete under subprime-krisen, sker et pludseligt fald i prisen på securitisationspapirer, kommer selv papirer af den bedste kvalitet under almindelig mistanke; bankerne har måttet foretage store nedskrivninger som følge heraf, og dette på et tidspunkt, hvor insolvente special purpose vehicles tynger indtjeningen, og – sidst men ikke mindst – er det i sidste ende umuligt at vurdere kvaliteten af securitisationspapirer, der er vokset ud af en pulje af ofte titusindvis af individuelle fordringer; dette gælder for alle trancher. – Se Absence Capitalism, Claw-back Clause, Defeasance, Diamond Thesis, International Business Company, Moral Hazard, Securitisation Papers, Securitisation Structure. – Jf. ECB’s månedsoversigt fra februar 2008, s. 89 ff. (forklaring af de enkelte risikofaktorer).

Bemærk: Den finansielle encyklopædi er beskyttet af ophavsretten og må kun anvendes til private formål uden udtrykkeligt samtykke!
Universitetsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
E-mailadresse: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/