No caso de um produto financeiro estruturado, a moeda de troca, assumida como tal: EUR, é diferente da moeda do ativo subjacente (base de referência; pressuposto: USD). Entretanto, o risco de uma taxa de câmbio desfavorável no vencimento do contrato é eliminado por uma transação de hedging. O preço do produto é assim influenciado unicamente pelo valor de mercado da base de referência – no exemplo, calculado em USD. – Os custos de cobertura cambial dependem essencialmente – do preço do subjacente na moeda contratual, – da diferença da taxa de juros entre a moeda de negociação (EUR) e a moeda contratual (USD), e – da volatilidade (margem de flutuação) da moeda contratual subjacente e da moeda contratual escolhida. – Ver composto, risco de liquidação, risco Herstatt, hedging, diferencial de taxa de juros líquida, opção, exótico, taxa swap, certificado.
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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