Na União Monetária Européia, o compromisso dos membros de equilibrar seus orçamentos a fim de contribuir para a estabilidade da moeda comum, que apóia a política monetária e foi acordado em Dublin em 1996. O artigo 126 do TFEU reafirmou o SGP. Por várias razões importantes, uma comunidade monetária com uma política monetária única não pode ter sucesso a longo prazo sem uma coordenação precisa da política orçamentária, que continua sendo uma decisão soberana dos Estados membros. – Do ponto de vista da Alemanha, o SGP foi uma base comercial essencial para a união monetária. Sem ela, não teria existido uma moeda comum em 1999. Quando, em 25 de novembro de 2003, o Conselho Ecofin decidiu não abrir processo contra a Alemanha e a França por superação do déficit, este consenso político central sobre estabilidade foi praticamente abolido. Em geral, é considerado uma grave falha de projeto do Pacto que o Conselho de Ministros e não um órgão de classificação independente esteja encarregado de monitorar os níveis de déficit. – No verão de 2009, a UE decidiu excluir da dívida nacional os veículos especiais criados para socorrer os bancos durante a crise financeira, o que foi corretamente criticado como uma “falha desastrosa”. Em geral, sugere-se repetidamente que o pacto não deveria se basear em ações de déficits públicos, mas em gastos do governo. – Durante muito tempo, o Conselho Europeu, que é o único responsável por isso nos termos do artigo 15 do TUE, resistiu fundamentalmente a uma melhoria – ou seja, um aperto – do SGP. Somente no início de 2013 foi possível chegar a um acordo sobre um freio da dívida, com o qual todos os estados membros da UE, exceto o Reino Unido e os tchecos, se comprometeram. – Ver bail-outs do banco central, bail-out, jogo da culpa, oscilação da moeda, taxa de dependência da idade, proibição de financiamento do déficit, taxa de déficit, endurecimento demográfico, Conselho Ecofin, títulos do euro, obrigações do euro, Agência Européia de Dívida, União Monetária Européia, Erro Fundamental, Tesouro Europeu, Sistema de Alerta Precoce, Política Monetária, Pressão dos Pares, Déficit Orçamentário, Indicadores Orçamentários, Pré-Voto Orçamentário, Europeu, Default, Agenda de Lisboa, Lei de Murphy, Problema dos Minhas-Gerais, Sustentabilidade, parafiscal, categoria de políticas, default de políticas, superávit primário, regra, golden, estado sombra, clube da dívida, freio da dívida, relação da dívida, semestre, europeu, análise de sensibilidade, fiscal, solidariedade, financeiro, redução da dívida pública, pressão da dívida pública, Pacto de Estabilidade e Crescimento, erro fundamental, estrutura fiscal, sustentabilidade fiscal, união de transferências, conformidade contratual, status competitivo, internacional, união monetária 2, política econômica, européia. – Cf. Boletim Mensal do BCE de fevereiro de 2003, p. 53; Boletim Mensal do BCE de janeiro de 2004, p. 49 e seguintes (com estatísticas valiosas), Boletim Mensal do BCE de abril de 2004, p. 58 e seguintes, Relatório Anual 2003 do Deutsche Bundesbank, p. 87, p. 94 e seguintes (“danos graves” ao Pacto), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de agosto de 2004, p. 66 (o Pacto após o acórdão do Tribunal de Justiça Europeu de 13 de julho de 2004), Relatório Mensal do BCE de setembro de 2004, p. 72, Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de janeiro de 2005, p. 43 e seguintes (importante parecer de especialista sobre a “reforma” do Pacto), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de abril de 2005, pp. 15 e seguintes e p. 23 e seguintes (apresentação muito detalhada dos motivos), Relatório Mensal do BCE de agosto de 2005, p. 54 e seguintes (orientações do Conselho Ecofin), p. 63 e seguintes (sobre a “reforma” do Pacto, apresentação muito detalhada e [ao longo da avaliação pessimista]), Relatório Mensal do BCE de agosto de 2005, p. 70 e seguintes (previsão), Relatório Anual do Deutsche Bundesbank de 2005, p. 73 e seguintes (avaliação céptica), Relatório Mensal do BCE de fevereiro de 2006, pp. 79 e seguintes (aqui informações básicas sobre o efeito da política fiscal sobre os mercados financeiros), Relatório Mensal do BCE de abril de 2006, p. 67 e seguintes (discussão detalhada da relação entre gastos governamentais, estabilidade econômica e financeira), Relatório Mensal do BCE de fevereiro de 2007, p. 77 e seguintes (pôr em risco o Pacto através da dívida governamental implícita), Relatório Mensal do BCE de março de 2007 (questões de interpretação), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de outubro de 2007, pp. 48 e seguintes (considerações sobre uma limitação efetiva da dívida pública), Relatório Mensal do BCE de dezembro de 2007, p. 87 e seguintes (novos compromissos; preocupações sobre o desenho detalhado), Relatório Mensal do BCE de maio de 2008, p. 22 e seguintes (relação do déficit de cada um dos estados membros da área do euro; avaliação [pessimista]; visões gerais), Relatório Mensal do BCE de outubro de 2008, pp. 59 e seguintes (dez anos de existência do Pacto: avaliação detalhada; muitas visões gerais), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de dezembro de 2008, p. 33 (avaliação crítica na revisão decenal da união monetária), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de maio de 2009, p. 25 (passivos contingentes teriam de ser incluídos na dívida pública), Relatório Mensal do BCE de setembro de 2009, p. 92 e seguintes. (regras do governo nacional para acompanhar o PEC), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de novembro de 2009, p. 65 e seguintes (procedimentos de déficit para treze estados membros da área do euro), Relatório Anual 2009 do Deutsche Bundesbank, p. 33 (aumento dos déficits devido a programas de estímulo econômico), Relatório Mensal do BCE de março de 2010, p. 91 e seguintes (visão tabular da situação financeira de todos os membros da área do euro 2008-2012, projeções de 2010), Relatório Mensal do BCE de março de 2010, pp. 50 e seguintes (direito de alerta precoce da Comissão), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de maio de 2010, p. 12 e seguintes (sobre garantias durante o Mecanismo Europeu de Estabilização), Relatório Mensal do BCE de março de 2010, p. 109 e seguintes (considerações profundas e de longo alcance sobre a reforma do PEC; muitas visões gerais e [p. 130 e seguintes] conclusões claramente formuladas), Relatório Anual 2010 do Deutsche Bundesbank, p. 92 e seguintes. (medidas para conter a dívida soberana), Relatório Anual 2011 do BCE, p. 146 e seguintes ([também] muitos órgãos estão envolvidos nas questões), bem como o respectivo Relatório Anual do BCE, capítulo “European issues”, Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de abril de 2011, p. 53 e seguintes (medidas para evitar crises de dívida soberana), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de maio de 2011, p. 22 e seguintes (proporção da dívida dos membros da área do euro desde 2009; previsão para a ano 2013), (discussão detalhada da crise da dívida soberana; muitas visões gerais; referências), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de outubro de 2012, p. 13 e seguintes (discussão detalhada da crise da dívida soberana na UEM; visões gerais; referências), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de novembro de 2012, p. 22 e seguintes (déficits orçamentários do governo na área do euro como um todo e nos países problemáticos; visões gerais), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de agosto de 2013, p. 71 e seguintes. 71 e seguintes (novas decisões sobre procedimentos deficitários), Relatório Mensal do BCE de setembro de 2013, p. 113 e seguintes (resultados do fortalecimento do Pacto de Estabilidade e Crescimento; são necessárias novas melhorias), Relatório Mensal do Deutsche Bundesbank de janeiro de 2014, p. 41 e seguintes (princípios básicos; status e desenvolvimento em cada país da UEM).
Atenção: A enciclopédia financeira é protegida por direitos autorais e só pode ser usada para fins privados sem consentimento expresso!
Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Endereço de e-mail: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/