Un derivado financiero es una operación a plazo condicional, es decir, un contrato que – contiene para el comprador (titular) el derecho, pero no la obligación, – en una fecha determinada (fecha de vencimiento), – de comprar (opción de compra) o – de vender (opción de venta) una determinada cantidad de un activo subyacente (producto financiero, materia prima) especificado con precisión – a un precio de ejercicio fijado de antemano. – Por el derecho de opción, el comprador paga al vendedor una determinada cantidad, la prima de la opción, al concluir la transacción. El vendedor de la opción se llama emisor de la opción porque tiene que quedarse quieto, por así decirlo, y esperar hasta que el comprador haga uso de su derecho o lo deje expirar, o incluso si lo hace. La opción de venta traslada el riesgo al emisor. – Sólo una parte contratante, el comprador, tiene derecho a exigir el cumplimiento. Si el comprador ejerce su derecho, el vendedor debe cumplir su obligación al precio de ejercicio acordado, independientemente del precio actual del mercado. Por lo tanto, soporta un riesgo posiblemente elevado contra el que, por lo general, debe protegerse. – Los posibles activos subyacentes de una opción son: – activos como acciones, bonos, materias primas, bienes y metales preciosos, – tipos de referencia como divisas, tipos de interés, índices, – derivados o – cualquier combinación de ellos. – Un derecho de compra (derecho a adquirir una propiedad) según el artículo 496 del BGB. – Véase abandono, relación de cobertura, departamento de liquidación, opción compleja, contrato por diferencia, liquidación, European Master Agreement, financiarización, instrumento financiero, opción sobre índices, riesgo de crédito, entrega, físico, money-back warrant, Murabaha, opción, naked, valor de la opción, opción OTC, opción arco iris, contrato a plazo de materias primas, roll mix, banca, salam, obligación de indemnización, sleepy warrant, escritor, spread, opción estándar, time spread, tubos, prima de disponibilidad, riesgo de sustitución, contrato a plazo, especulador a plazo. – Véanse las definiciones del Boletín Mensual del BCE de mayo de 2000, p. 42.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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