Uma obrigação cujos termos de emissão estipulam o direito do emissor de adiar a data de reembolso (privilégio contratual do emissor de alongar o cronograma de reembolso da obrigação). Os juros sobre o título não são afetados por isso. – Entretanto, alguns credores oferecem uma taxa de juros mais alta a partir do momento em que o período de resgate é estendido, a fim de evitar uma queda no preço dos títulos. Para muitos portadores de obrigações, uma extensão do período de resgate interfere em seu próprio planejamento financeiro. Eles estão, portanto, inclinados a vender o título. A conseqüente queda nos preços, no entanto, tem um impacto sobre a confiança na empresa. Os fornecedores, clientes e bancos se comportarão agora de acordo com a empresa, o que, em última análise, afeta o resultado final. Um incentivo adicional de juros para os detentores de obrigações provavelmente valerá a pena para o emissor que fizer uso da cláusula de extensão.
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Professor Universitário Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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