Investmentfonds (investment trust; mutual fund)

Gemäss § 1 Investmentgesetz (InvG) aus dem Jahr 2003 das von einer Kapitalverwaltungsgesellschaft verwaltete PublikumsSondervermögen. Ein Investmentfonds sammelt durch die Herausgabe von Fondsanteilen Kapital ein und legt dieses in Aktiva an. – Als Unternehmen betrachtet ein Finanzinstitut, das – beim Publikum beschafftes Geld bündelt und in Vermögenswerte anlegt (an investment company that acquires funds by selling shares to investors, and then invests the money in a diversified portfolio of assets); man spricht hier auch von LosgrössenTransformation (lot-size transformation) und – seine Einlagen für andere als Refinanzierungsquelle zur Verfügung stellt, also Fristen-Transformation (maturity transformation) betreibt. – Nicht zu den Investmentfonds zählen statistisch die Geldmarktfonds, die kurzfristig in risikoarme Anlageformen investieren. – Investmentfonds haben in ihrer Funktion als Kapitalgeber für Banken, Unternehmen und öffentlichen Stellen eine gewichtige Finanzierungsfunktion. Rasche Änderungen der Anlagepolitik der Fonds können daher unmittelbaren Einfluss auf die Refinanzierungsbedingungen haben und das Fristenänderungsrisiko erhöhen. – Siehe Auftragsfonds, Ausgabepreis, Bogey, Exchange Traded Funds, Fonds, Fonds, ethischer, Fonds, offener, Garantiefonds, Kapitalverwaltungsgesellschaft, Kapitalstock, Profit Centre, Publikumsfonds, Rentenfonds, Rücknahmesperre, Spezialfonds, Steuerspar-Fonds, Thesaurierungs-Fonds, Verbraucherbeschwerden. – Vgl. den Anhang “Statistik des Euro-Währungsgebiets”, Rubrik “Monetäre Entwicklungen, Banken und Investmentfonds”, Unterrubrik “Aktiva der Investmentfonds im Euro-Währungsgebiet nach Anlageschwerpunkten und Anlegergruppen” im jeweiligen Monatsbericht der EZB sowie das monatlich erscheinende Statistische Beiheft “Kapitalmarktstatistik” der Deutschen Bundesbank zum Absatz und Erwerb von Anteilen an Investmentfonds (mutual fund shares) in Deutschland; Monatsbericht der EZB vom September 2008, S. 36 f. (Wertverlust der Investmentfonds im Zuge der Subprime-Krise; Übersichten), Jahresbericht 2008 der BaFin, S. 48 (neue Regelungen für eine grenzüberschreitende Auflegung von Fonds), S. 193 f. (Tendenzberichte an die BaFin während der Finanzkrise; Beschwerden), Jahresbericht 2009 der BaFin, S. 67 (Richtlinie für nicht EU-konforme Investmentfonds), S. 217 f. (tägliche Tendenzberichte an die BaFin; Zunahme von Beschwerden; Erhebung über Vergütungspraxis der Fondsmanager), Jahresbericht 2010 der BaFin, S. 235 f. (sehr grosse Unterschiede bei der Ertragslage; hohe Anzahl von Verbraucherbeschwerden) sowie den jeweiligen Jahresbericht der BaFin, Kapitel “Aufsicht über den Wertpapierhandel und das Investmentgeschäft., Monatsbericht der EZB vom Januar 2010, S. 18 ff. (neue Statistiken über Investmentfonds im Eurogebiet; Übersichten), Monatsbericht der EZB vom August 2010, S. 109 ff. (eingehende Erörterung zu den Investmentfonds im Euroraum; viele Übersichten; statistische Zuordnungen), Monatsbericht der EZB vom Januar 2012, S. 66 (Definition “Investmentfonds”), Monatsbericht der EZB vom April 2012, S. 18 ff.), Finanzstabilitätsbericht 2012, S, 68 f. (Investmentfonds sind Teil einer Kreditintermediationskette, sie gehören damit zum Schattenbankbereich, und sie können ihr Marktpotential durch den Einsatz von Derivaten vervielfachen; Übersicht), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom Januar 2013, S. 13 ff. (ausführliche Marktstudie; viele Übersichten; Literaturhinweise), Monatsbericht der Deutschen Bundesbank vom März 2014, S. 18 (Investmentfonds als Teil des Schattenbanksystems).

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Universitätsprofessor Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Professor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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