Intermediarios entre el capital que busca inversiones y los propietarios necesitados de crédito, que obtienen los fondos necesarios para conceder hipotecas sobre bienes inmuebles mediante la emisión de bonos hipotecarios (Pfandbriefe, Hypothekenpfandbriefe). – Las cédulas hipotecarias (bonos hipotecarios, cédulas cubiertas, obligaciones por hipotecas) son comercializables y, por tanto, suelen ser fáciles de liquidar. Para el deudor, la ley Pfandbrief ofrece la ventaja de un préstamo no cancelable. – En Alemania, todos los bancos están autorizados a emitir Pfandbriefe desde 2005 tras adquirir la correspondiente licencia de emisión; hasta entonces, sólo algunas entidades podían hacerlo. – Véase amortización, negativo, relación préstamo-valor, ratio de cobertura, banco hipotecario, préstamo móvil, Pfandbrief, préstamo real, titulización. – Cf. Informe anual 2004 de BaFin, p. 105 y ss. (condiciones para conceder el permiso de emisión de Pfandbriefe); p. 107 (temida reducción de la calidad; pruebas de cobertura de supervisión), p. 119 (nuevo entorno de mercado para los bancos hipotecarios tradicionales; exposición al extranjero); Informe Anual de BaFin 2005, p. 11 y ss. (experiencia con la nueva ley); Informe Anual de BaFin 2007, p. 124 y ss. (mercado de Pfandbrief apenas afectado por la crisis subprime); Informe Anual de BaFin 2008, p. 111 (modificación de la Ley Pfandbrief), Informe Anual de la BaFin 2010, p. 146 (aumento del número de bancos Pfandbrief), p. 150 y ss. (situación empresarial de los bancos Pfandbrief), así como el respectivo Informe Anual de la BaFin, capítulo “Supervisión de bancos, proveedores de servicios financieros y entidades de pago”, Informe Mensual del BCE de agosto de 2009, p. 18 y ss. (diferencias legales entre los mercados hipotecarios de la zona del euro y de los Estados Unidos), Informe Anual de la BaFin 2013, p. 94 (número de bancos Pfandbrief; tendencias).
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
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