Expansión monetaria dentro de la unión monetaria (expansión monetaria intra-EMU)
Los bancos de los Estados en crisis de la UEM emiten bonos a gran escala. Tienen estos bonos garantizados por el estado respectivo. De este modo, los valores cumplen los requisitos del marco de evaluación del crédito, al menos en la forma. El BCE concede créditos sobre la base de esta garantía. A finales de febrero de 2012, el BCE había transferido por esta vía un total de 263.000 millones de euros a los países en crisis: Grecia, España, Italia y Portugal. – En realidad, los bancos tienen que ofrecer garantías precisamente para que el banco central pueda obtener su dinero incluso si una institución quiebra. Sin embargo, en el caso de los bonos garantizados por el Estado, esta garantía consiste únicamente en el aval del respectivo país de origen, que a menudo se encuentra en graves apuros financieros. En la senda indicada de creación de dinero, los riesgos del BCE aumentan, y los miembros de la UEM tienen que pagar en última instancia la factura a través de una mayor inflación. – Véase Europagador, monetaristas, renacionalización, política monetaria, frente sur, redistribución, inducida por los bancos centrales.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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