Általában minden olyan forgalomképes kereskedelmi papír, amely a kibocsátó eszközeivel van fedezve. – Különösen olyan adósságinstrumentumok, amelyek mögött olyan portfólióból származó kifizetések állnak, amelyben sok egyedi követelést egyesítenek. 2007 végén, még mielőtt a subprime-válság pénzügyi válsággá alakult volna, világszerte mintegy 450 milliárd euró értékben voltak ilyen típusú értékpapírok a befektetők (bankok, alapok, biztosítótársaságok és kisebb mértékben a magánháztartások) portfólióiban; ezek nyolcvan százaléka toxikus, nem értékpapírnak minősült. Egyes országokban ezeket az államnak kellett átvennie, hogy a banki mérlegek újra egyensúlyba kerüljenek. – A sokk hatására – az új értékpapírosítási papírok értékelését ezentúl nagyon pontosan és kritikusan végezték a keresők, és többé nem lehetett vakon hagyatkozni a hitelminősítő intézetek minősítéseire. – Másrészt a szolgáltatók, azaz az ilyen értékpapírok kibocsátói arra kényszerültek, hogy az értékpapírosított követelésekről a lehető legtöbb információt szolgáltassák. A termékek bonyolultsága (bonyolult és nehezen átlátható) – voltak olyan medencékről szóló jelentések, amelyeket több mint 200 nyomtatott oldalon, nehezen érthető jogi nyelven magyaráztak el! – észrevehetően. – Néha azt is mondta, különösen a viszontbiztosítók által retrocesszió útján, zártkörű elhelyezés formájában kibocsátott katasztrófa-kötvényekről. – Lásd: ABS-alapok, Absence capitalism, Eszközök, illikvid, eszközfedezetű kereskedelmi papírok, eszközfedezetű értékpapírok, eszközfedezetű értékpapírok – fedezett adósságkötelezettség, Assignats, Impact carrier, tőzsdén kívüli, autóhitelek, értékpapírosított, back-to-originator posztulátum, fedezett kötvénykötelezettségek, claw-back klauzula, fedezett adósságkötelezettségek, fedezett hitelkötelezettségek, conduit, defeasance, diamond thesis, egyszemélyes értékpapírosítás, beágyazott értékpapírosítás, fejlesztési, iteratív, első veszteségtranzakció, katasztrófa kötvények, hitelbővülés, hitelkártya fiaskó, hitelek értékpapírosítása, erkölcsi kockázat, pay-green kezdeményezés, lakossági jelzálogfedezetű értékpapírok, retrocesszió, egységes master likviditási konstrukció, adósságfedezeti mutató, subprime válság, tranche vastagság, true-sale értékpapírosítás, lakáshitelek, értékpapírosított, fedezet, vállalati hitelek, értékpapírosított, értékpapírosítási struktúra, kamatláb befagyasztás, különleges célú eszköz. – Vö. az EKB 2008. februári havi jelentése, 89. o. (Különböző értékpapírosítási eszközök piaca az euroövezetben: átfogó bemutatás; áttekintések), Pénzügyi stabilitási jelentés 2010, 73. o. (A kockázat forrásai; áttekintések), EKB 2011. júliusi havi jelentése, 22. o. (A finanszírozás/értékpapírosítás kapcsolata 2009 óta; áttekintések), EKB 2011. októberi havi jelentése, 79. o. (Értékpapírosítások és hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok kibocsátása).
Figyelem: A pénzügyi enciklopédia szerzői jogvédelem alatt áll, és kifejezett hozzájárulás nélkül csak magáncélra használható fel! Dr. Gerhard Merk egyetemi tanár, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec. Dr. Eckehard Krah professzor, Dipl.rer.pol. E-mail cím: info@jung-stilling-gesellschaft.de https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/ https://www.gerhardmerk.de/