La doctrina de que un banco central se ha vuelto impotente una vez que ha bajado el tipo de interés a cero. – Esta afirmación está claramente refutada empíricamente. Esto se debe a que el tipo de interés no es la única forma en que la política monetaria afecta a la economía. En el transcurso de la crisis financiera que siguió a la crisis de las hipotecas de alto riesgo, los bancos centrales utilizaron la flexibilización cuantitativa para inyectar liquidez específica en el mercado interbancario, que se había secado casi por completo, a pesar del tipo de interés cero, y así apoyar fundamentalmente la capacidad de préstamo de los bancos. Otra cuestión, por supuesto, es a dónde fueron a parar los préstamos de los bancos; en los estados de crisis de la UEM, por desgracia, menos a mejorar la competitividad. – La exigencia derivada de la falsa doctrina de los tipos de interés cero -incluso planteada por el Fondo Monetario Internacional en la primavera de 2010 para total horror de los economistas y banqueros centrales nacionales- de que los bancos centrales deberían permitir una tasa de inflación más alta para conseguir un margen más amplio en la política de tipos de interés es poco meditada. La estabilidad de precios, es decir, la preservación de la propiedad de medida del dinero, es un bien público importante, sobre todo para la cohesión social. – Véase expropiación, frío, fragmentación, estabilidad monetaria, tipo de interés negativo, represión, financiera.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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