En una zona monetaria como la del euro, la política monetaria está unificada por un banco central común. Sin embargo, la política fiscal sigue siendo competencia de cada uno de los miembros. Como ha demostrado la experiencia, esto conduce tarde o temprano a un distanciamiento de los miembros individuales. – Es cierto que existe un mercado financiero único en una zona monetaria. Sin embargo, en cuanto se hace evidente un desarrollo crítico (situación de crisis), los bancos se retiran a sus países de origen. En el peor de los casos, dependen de un rescate por parte de su propio gobierno. – Esto quedó muy claro en la UEM a principios de 2010. Las autoridades nacionales de los países acreedores instaron a sus bancos a ser más activos en sus mercados nacionales y a reducir sus préstamos a los deudores de las regiones en crisis de la unión monetaria. Sólo los bancos alemanes vendieron 162 millones de euros de sus exposiciones en dos años, especialmente en la región de la crisis mediterránea. Esto es básicamente comprensible porque los contribuyentes, especialmente en Alemania, los Países Bajos y Finlandia, no quieren que se les pida que paguen por los problemas del sur de la zona monetaria; “¡Europa, no!” se oye entonces cada vez más en público. Sin embargo, esto pone en peligro la cohesión de la UEM y hace más difícil que los parlamentos nacionales se pongan de acuerdo en una política común de la UEM. – Véase unión bancaria, ClubMed, eurobonos, común, UEM explosiva, pacto fiscal, tesis de Friedman, ideología del retorno, desequilibrios, UEM interna, zona monetaria, óptima.
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El profesor universitario Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
El profesor Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
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