Μια σύμβαση ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης που αναφέρεται στην πιστωτική σχέση με έναν μόνο οφειλέτη. – Εδώ ο αγοραστής προστασίας μεταβιβάζει το περιουσιακό στοιχείο αναφοράς, όπως ομόλογα ή λογιστικές πιστώσεις, στον πωλητή προστασίας (πληρωτή σταθερού επιτοκίου) σε αντάλλαγμα. Εάν ο διακανονισμός πραγματοποιείται μέσω παράδοσης τίτλων (φυσικός διακανονισμός: το πρότυπο της αγοράς), τότε ο λήπτης της ασφάλειας έχει συνήθως τη δυνατότητα επιλογής μεταξύ τίτλων του ίδιου τύπου (επιλογή φθηνότερης παράδοσης). Ωστόσο, είναι επίσης δυνατόν να συμφωνηθεί μια πληρωμή αποζημίωσης που αντιστοιχεί στη διαφορά μεταξύ της ονομαστικής αξίας του περιουσιακού στοιχείου αναφοράς και της αγοραίας αξίας μετά την επέλευση του πιστωτικού γεγονότος (διακανονισμός σε μετρητά). Αυτό συμβαίνει κυρίως εάν το CDS αντισταθμίζει ένα χαρτοφυλάκιο δανείων από το οποίο είναι δύσκολο να διαχωριστούν τα μεμονωμένα δάνεια. Στις αρχές του 2005, τα CDS ενός ονόματος αντιπροσώπευαν λίγο πάνω από το πενήντα τοις εκατό της παγκόσμιας αγοράς πιστωτικών παραγώγων. – Βλ. συναλλαγές παραγώγων-υποχρέωση εκκαθάρισης, συναλλαγές παραγώγων-υποχρέωση αναφοράς, πιστωτικά παράγωγα. – Πρβλ. μηνιαία έκθεση της Deutsche Bundesbank του Δεκεμβρίου 2004, σ. 44 στ.
Προσοχή: Η οικονομική εγκυκλοπαίδεια προστατεύεται από πνευματικά δικαιώματα και μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο για ιδιωτικούς σκοπούς χωρίς ρητή συγκατάθεση!
Καθηγητής Πανεπιστημίου Dr. Gerhard Merk, Dipl.rer.pol., Dipl.rer.oec.
Καθηγητής Dr. Eckehard Krah, Dipl.rer.pol.
Διεύθυνση ηλεκτρονικού ταχυδρομείου: info@jung-stilling-gesellschaft.de
https://de.wikipedia.org/wiki/Gerhard_Ernst_Merk
https://www.jung-stilling-gesellschaft.de/merk/
https://www.gerhardmerk.de/